《看通大市》隔夜美股周二（２０日）結束六連升，道指及標普５００指數齊跌。重磅股沃
爾瑪去年第四季業績令市場失望，急跌１０％拖累大市。美國國債發行量急增，國債債息創十年
新高，有市場分析指出，美國１０年債債息最快或於本周達３％，或有機會影響股市。港股狗年
首個交易日紅盤收低，恆指表現波動，恆指全日波幅超過６００點。今晨在內銀帶動下顯著反彈
，重上３１００點。資金流方面，昨日有５２００萬港元流出恆指認購證及牛證；同期有
７１００萬港元流入恆指認沽證及熊證。如看好恆指，可留意恆指牛６３４２９，收回價
３０４５０點，實際槓桿約３８倍；如看淡可留意恆指熊６２７１８，收回價３１７００點，實
際槓桿約３８﹒６倍。如看好恆指，如看好可留意恆指購２１０６０，行使價３２８００點，到
期日２０１８年８月，實際槓桿約１０﹒５倍；如看淡可留意恆指沽１９３７５，行使價
２８５００點，到期日２０１８年６月，實際槓桿約１０﹒４倍。
匯豐昨日公布２０１７年全年業績，略遜市場預期。截至１７年１２月底全年列帳基準除稅
前利潤１７１﹒６７億美元，按年增１﹒４１倍，略遜市場預期。另外，匯豐並未如預期公布股
票回購計劃，只是稱將於是當情況下回購股份，令市場失望。匯豐股價業績後捱壓，昨日倒跌
３％，並考驗１０天線約８０﹒８元水平。券商仍維持對匯豐正面評級，普遍認為匯豐下半年將
繼續展開股份匯豐，股價短期回受業績表現拖累，但基本面及資產質素不錯的前提下，相信仍繼
續收回利率環境改善及資本回饋。匯豐股價今日反彈跑贏大市，港股通將於２２日（周四）恢復
交易，匯豐為近日北水吸納對象。如後市看好匯豐，可留意匯豐購２０２００，行使價
９２﹒９２元，到期日２０１８年８月，實際槓桿約１１﹒７倍；如看淡可留意騰訊沽２０８３
０，行使價７６﹒７６元，到期日２０１８年７月，實際槓桿約８﹒５倍。
內銀股今日領升大市，四大行均升逾２％，建行（００９３９）及工行（０１３９８）挑戰
１０天線。內銀亦為北水愛股，港股通明日恢復後，或對股價有支持。如後市看好建行，可留意
建行購２２５７６，行使價１０﹒３１元，到期日２０１８年８月，實際槓桿約７﹒２倍；如看
好可留意中海外購２３３６７，行使價４０﹒３８元，到期日２０１８年１０月，實際槓桿約
５﹒２倍。《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意
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