《鍾之日記》人行跟美調息，中港魚缸告跌

　　《鍾之日記》１２月１４日，香港天氣：陰。香江魚缸：跌。祖國股市：跌。

　　美國一如預期加息四分一厘，聯邦基金基準利率升至１﹒２５至１﹒５％區間，但聯儲局維
持未來兩年每年加息３次的預測不變。美國股市周三（１３日）個別發展，道指及納指收高，但
標普指數未能保持升勢。

＊明年下半年香港加Ｐ機會較大＊

　　跟隨美國加息步伐，香港金管局亦將貼現窗基本利率上調２５個基點，至１﹒７５％。匯豐
銀行其後宣布，維持最優惠利率（Ｐ）水平於５％不變。
　　金管局總裁陳德霖稱，本港按揭利率不會長期處於低水平，現時一個月銀行同業拆息接近１
厘，若明年初持續高企，銀行可能有上調最優惠利率的壓力。
　　中銀香港（０２３８８）投資管理總經理兼投資主管陳少平相信，當Ｐ與一個月港元拆息息
差收窄至３００點子時，銀行才會考慮調升Ｐ，預期明年中或需檢視Ｐ水平，但明年上調機會也
非特別高。恆生銀行（０００１１）經濟研究部主管兼首席經濟師薛俊昇亦認為，香港銀行體系
資金充裕，本港緩衝空間較大，故此明年下半年港銀加息機會較明年上半年高。

＊人行意外小幅跟美調息＊

　　令市場略意外的是，人行亦隨即分別上調７天期、２８天期逆回購中標利率，及一年期中期
借貸便利（ＭＬＦ）利率，全部為５個基點，為時隔近９個月再度上調以上三項利率，亦是今年
第三次。分析指，人行小幅上調貨幣工具利率，政策的信號意義更大，增加了流動性偏緊預期。
上海銀行同業拆息（Ｓｈｉｂｏｒ）繼續全線向上。
　　人行研究局前首席經濟學家馬駿表示，人行調息可以向國際市場釋放貨幣政策協調、穩定中
美利差的意思，特別是警告海外做空力量。

＊滬指再失３３００＊

　　除了人行調息外，國家統計局今日公布，首１１月固定資產投資按年增７﹒２％，１１月工
業增加值增６﹒１％，均符合市場預期，而１１月消費品零售增速則遜預期，增１０﹒２％。
　　內地股市未能承接上日（１３日）升勢，滬綜指午後跌幅擴大，收跌０﹒３２％，報
３２９２﹒４４點，再失３３００點關口；深成指收跌０﹒３％，創業板指跌０﹒６５％。兩市
成交增加約６％，至３５８０億元人民幣。保險、券商、石油、電子零件股領跌，天然氣、商業
連鎖、建材股等向上。　

＊港股全日跌５５點失廿天線＊

　　人行小幅上調貨幣工具利率，內地收緊流動性或影響南下資金流。港股繼昨日急升４２８點
後，今日高開低走，最多跌１７４點，低見２９０４７點，收巿時跌幅收窄至５５﹒７２點或
０﹒２％，報２９１６６點。復失２０天線（約２９２１９點）水平，但國企指數跑贏大巿，收
報１１５３１點，升１１點或０﹒１％。主板成交額微跌０﹒３％至１０６４﹒６億元。
　　重磅股方面，友邦（０１２９９）、舜宇（０２３８２）和瑞聲（０２０１８）已拖低恆指
７０點。股王騰訊（００７００）一度重上４００關，收巿報３９７﹒２元，升０﹒４％。
　　昨天炒高的銀行股今日先升後回，匯控（００００５）高見８０﹒４元，再創逾９年高位後
，低收０﹒５％。中銀香港（０２３８８）見４０﹒５元創新高後，收跌２％。
　　至於內銀股則個別發展，工行（０１３９８）升０﹒６％；建行（００９３９）升０﹒４％
，招行升０﹒６％，但郵儲行（０１６５８）跌２﹒５％，為國指成份股表現最差。
　　內險股偏軟，中國財險（０２３２８）跌１﹒８％，平保（０２３１８）和國壽
（０２６２８）分別跌０﹒４％和１％。

＊碧桂園彈４％＊

　　對息口敏感的地產股逆市升，恆生地產分類指數逆巿升１﹒１４％。恆指三大升幅股份由碧
桂園（０２００７）、新地（０００１６）和華潤置地（０１１０９）包辦。
　　據報以１３﹒６億人幣奪安徽長豐住宅地的碧桂園今日高收４﹒２％，乃表現最佳藍籌股。
日前獲野村證券給予買入評級的華潤置地（０１１０９）上升２﹒８％，報２２﹒２元，突破十
天線（２２﹒００５元）及廿天線（２２﹒０６３元）。
　　野村證券近日發表報告預測，明年內地樓價將按年升５％，相信內房股調整接近完成，建議
趁低吸納內房股，首選旭輝（００８８４）、萬科（０２２０２）、龍湖地產（００９６０）、
合景泰富（０１８１３）及融創中國（０１９１８）。上述股份今日升２﹒２－５﹒１％。旭輝
及合景泰富盤中均曾創一個月新高。
　　國家統計局公布，首１１月房地產投資增７﹒５％，增速比１－１０月份回落０﹒３個百分
點。國信證券指出，１１月房地產銷售面積和銷售額快速反彈，低基數是主要原因。鑑於目前房
地產調控仍然嚴厲，１２月低基數效應消退後，房地產銷售將重回下降軌道。
　　另外，萬達集團就網文「王健林的滑鐵盧」發表聲明稱，文章對萬達集團和王健林本人進行
惡意誹謗和中傷，多處嚴重違背事實，將採取法律手段維護企業名譽。萬達酒店（００１６９）
升２﹒８％。
　　至於對息口敏感的本港地產股則個別走。新地（０００１６）升３﹒２％。恆地
（０００１２）及新世界（０００１７）亦升約１％，但長實（０１１１３）和九倉
（０１９９７）則隨大巿下跌。

＊航空汽車股逆巿上升＊

　　油價周三（１３日）連續第二日下跌，因美國汽油庫存升幅大於預期，及美國原油產量持續
創新高，抵銷美國原油庫存急降的利好消息，航空股續炒高，國航（００７５３）升３﹒６％，
為表現最佳國指成分股；東航（００６７０）續創新高，盤中升至５﹒０８元，收巿升５﹒４％
。南航（０１０５５）亦破頂見７﹒８９元，收巿升３﹒１％，而國泰（００２９３）亦再升
０﹒２％。
　　汽車股亦逆巿造好，長城汽車（０２３３３）漲２﹒７％，廣汽集團（０２２３８）同樣收
升２﹒７％。藍籌吉利（０１７５）一度升破２６元，收升０﹒８％。比亞迪（０１２１１）和
華晨中國（０１１１４）升約１％。

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