《環富通基金頻道２３日專訊》對於ＭＳＣＩ周三宣布將Ａ股納入ＭＳＣＩ新興市場指數與
ＭＳＣＩ ＡＣＷＩ全球市場指數，信安環球投資大中華區股票投資主管及基金經理王曦分析此
對長線投資的影響：
該行喜見ＭＳＣＩ將Ａ股納入其新興市場指數。雖然在５％的納入因子下，到明年Ａ股只佔
新興市場指數的０﹒７３％，所帶來的資金流入可能比Ａ股一天的成交量還少，但無疑這一步是
中國融入環球市場的里程碑。
作為長線投資者，Ａ股被納入ＭＳＣＩ指數至有以下四個含義：
首先，此舉將讓環球投資者有更多機會參與Ａ股市場，促進Ａ股市場逐漸側重基礎因素。相
比過去，Ａ股較受零售投資者和本地政策所驅動。當中國資本市場向全世界開放，投資者也會越
趨成熟老練，更著重深入發掘基本因素。此外，更多長線而且重視分散風險的投資者加入市場後
，市場波動也有望減低。
其次，Ａ股的交投量比香港市場大好幾倍。對於該行和不少機構投資者而言，當市面多了具
流通性的投資產品選擇，將有助降低市場波動時帶來的成本，這些最終都會在總回報上回饋投資
者。
第三，相對香港上市的中資股較傾重金融和房地產行業，Ａ股市場有更多新經濟類別股份，
如資訊科技業、新型物料業、新能源業和消費行業等，這不但有助增長，並帶來更多新的投資機
會。
最後，隨著更多國際投資者參與市場，小股東保障和企業管治兩方面可望得到提升，而政府
也可能在不久將來促進提高Ａ股在ＭＳＣＩ的納入因子至１００％，正如南韓和台灣過去一樣。
（ｈｏ）
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