摩根士丹利發表報告指,維持騰訊(00700)「增持」投資評級,不過目標價由550元降至508元,以反應線上遊戲銷售減慢,因高基數效應及增加投資令毛利下跌。
大摩料,今年首季騰訊整體銷售仍好過預期,同時,非遊戲業務表現強勁,目前市盈率36倍,估值不高。
騰訊將公布首季業績,大摩維持集團首季銷售預測不變達734億元人民幣,按年升48%
,按季升11%,高過市場預期,非通用會計純利預測188億元人民幣,按年升32%,按季升8%,高過市場預期。市場上證券商最近調低首季銷售預測,因關注個人電腦遊戲銷售減慢。
大摩認為,個人電腦遊戲銷售減慢是因高基數導致,但被騰訊視頻及支付更好利潤化所抵銷
。大摩料,首季騰訊毛利率達48%,非通用經營毛利率32﹒7%,按季表現持平,較
2017年首季37﹒4%出現下跌。
大摩料,首季個人電腦遊戲銷售按季升11%,按年只升1%,但手遊業務銷售強勁,按年升70%,按季升30%,由於「王者榮耀」所支持及新推出的遊戲受歡迎,如QQ飛車手遊等
。
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《經濟通通訊社26日專訊》
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