新冠肺炎疲情持續,儘管內地已陸續復工,惟美資大行摩根士丹利認為,內地復工進度相對緩慢,一旦未能在3月全面復工,將對中國經濟及全球產業鏈造成較大衝擊,全球經濟增長於今年上半年或降至衰退水平。由於預期企業盈利將會下調,因此調低中港股市指數目標價2-6%。
大摩把恒生指數今年目標由27500點下調2%至26820點;國企指數目標由原先的11500點降5﹒6%至10860點;滬深300指數最新目標為3960點,較原先預期下調5﹒3%;至於MSCI中國指數目標價亦下調2%。
大摩指,受中國復工進度緩慢影響,預料首季企業盈利將錄得負增長,但受惠低基數及內地政策刺激,相信下半年盈利會有大幅反彈,惟仍難以抵銷首季下跌影響。據該行就疫情影響的情景預測,料恒指成分股今年每股盈利僅按年持平,相比原先預期為按年升5%。
該行續指,疫情對全球產業鏈造成影響,將令全球投資者的風險胃納下降,但由於A股屬半封閉市場,政策對資本市場影響較大,加上估值有支撐,預期A股將會跑贏港股及其他離岸市場。相反港股為全球機構投資者主導,疫情或會加快市場流動性,從而引發資金大規模流出。
該行看好線上遊戲及電商板塊,指疫情期間相關公司活躍用戶有所上升;另亦偏好基建股,料可受惠內地潛在刺激政策措施。
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《經濟通通訊社24日專訊》
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