隔晚美股三大指數低收，市場持續關注美企財報表現，科技股下挫拖累大市氣氛。港股低開１４３點報２８９６２點，早段更曾低見２８８８５點。其後，美團（０３６９０）配股後升幅擴大，港交所（００３８８）及內銀股普遍造好，帶動港股止跌回升。恒指午後曾升１１４點，見２９２２０點全日高，惟觸及５０天線（約２９１９８）又遇到阻力，更一度輕微倒跌。最終港股收報２９１３５點，升２９點或升０﹒１０％，主板成交１９５７﹒１１億元增３０％。國企指數報１１０８５點，跌７點或跌０﹒０６％。恒生科技指數報８３１１點，跌３４點或跌０﹒４２％。
Ａ股偏軟。上證綜合指數報３４７２點，跌４點或跌０﹒１３％。深證成份指數報１４１０１點，跌１５點或跌０﹒１１％，兩市總成交８４５６﹒２５億元人民幣。
＊大摩：市場或將遇見大動盪＊
摩根士丹利首席股票策略師Ｍｉｃｈａｅｌ Ｗｉｌｓｏｎ近日指出，市場或將遇見重大動盪，皆因成本壓力不斷上升或供應短缺、經濟數據及企業盈利復甦達到峰值，以及供不應求，導致市場品質下降、資本減少和強周期性部分惡化。他提醒，經濟數據資料峰值已經過去了，經濟正從本輪復甦的早期周期轉向中期週期。
高盛分析師Ｒｏｃｋｙ Ｆｉｓｈｍａｎ警告稱，今年以來標普５００指數及ＶＩＸ波動率指數之間已開始呈負相關性，打破過去三年的趨勢。以史為鑒，此現象發生後，短期市場波動性普遍大增。高盛認為，由於高波動性風險溢價即將回歸，這是增加短期對沖的機會。
＊美團配股及發換股債對市場屬利好訊號＊
近期港股指數上表現雖然遜色，惟市場氣氛未算太差，仍有一定風險胃納。美團（０３６９０）本日公布折讓５﹒３％配股及發換股債籌約百億美元，配股貨量佔擴大股本後約３﹒３％，貨量更較上次騰訊（００７００）配售數量為多。另外，有投資者認購換股債後，料有人會沽空美團正股以維持Ｒｉｓｋ Ｐｒｏｆｉｌｅ，或令美團仍有沽壓，自然令大市短期失去其中一部拉升「引擎」。
然而，筆者認為上述事件對市場屬利好訊號。早前騰訊大股東Ｎａｓｐｅｒｓ套現約１１４１﹒７４６億元，加上是次美團的集資行為一共向市場籌逾７００億，依然能順利進行。面對如此龐大貨量，市場仍有足夠胃納「食得落」；騰訊則依然穩守配售價５９５元以上，美團本日最低只見２８４元，與配售價２７３﹒８元仍有差距，反映市場流動性及氣氛不太差。
由於短期科技股仍受反壟斷氣氛及「抽水潮」影響，大市短期或缺上揚動力，料港股短期於２８２００點至２９５００點區間上落。
《經濟通通訊社２０日專訊》
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