里昂證券發表研究報告指,上月底與招行(03968)
(滬:600036)管理層會面後,雖然招行表示,有信心可以達成今年整體貸款增長15%的目標,並於年底維持一級資本在8%的水平。
不過,該行認為,招行在未完成其350億元人民幣的供股計劃,或其他股本融資計劃之前,前景並不樂觀,資產規模增長將受到限制。維持其「沽售」投資評級,H股目標價
12﹒71港元。
報告指,經過該行上月底到內地了解銀行錢荒的情況後,招行確認由於流動性似乎不會持續充裕,相信整體經營環境將會面臨一定困難。而經濟放緩,亦會對信貸風險產生不確定性。不良貸款及逾期貸款,可能在今年第二季進一步上升。但在信貸需求方面,首五個月暫時未見有放緩跡象。
招行於同業市場中,持有的生息資產約為整體的10%至11%,未有如民行
(01988)(滬:600016)持有約28%,及信行(00998)
(滬:601998)持有約17%進取。由於其存款基礎強勁,亦無需過於倚賴同業資產,因此,錢荒導致上海拆息急升,未有對其構成顯著影響。
報告又指,雖然招行有意加強企業銀行發展,如小微貸款及其他新業務,但相信將會受制資本水平。料其最快或於今年下半年完成供股或其他集資計劃,令一級資本上升1個百分點。
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《經濟通通訊社9日專訊》
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