瑞銀發表研究報告,指建設銀行(00939)
(滬:601939)第三季純利按年升9%,較上半年增長12﹒6%有所放緩,淨息差則按季持平於2﹒71%水平,相信息差受壓的情況將持續至第四季。該行維持今年純利升8%預測不變,主要考慮到其信貸成本上升,資產負債表增長呆滯,及息差受窄壓力上升。
該行又指,建行的存款按季下跌0﹒3%,主要由於本地存款需求下跌,其存款市佔率亦按季50點子,至49﹒7%,而總貸款則按季增長3﹒5%,帶動貸存比率按季增加2﹒5個百分點,至69﹒1%。總資產則只按季增長0﹒9%,主要由於銀行間資產按季大跌34%,相信內銀資產負債表增長第四季將繼續放緩。
另外,建行不良貸款比率下跌至0﹒98%,主要由於加快撇賬,而一級核心資本比率按季升21點子,至10﹒87%,仍然為內銀中最強,主要由於其風險加權資產回報(RoRWA
)較高。
該行認為建行資本強勁,流動性高,防守性強,仍為行業中首選,維持「買入」評級及H股目標價7元不變,關注其淨息差按季持平原因,及不良貸款組成,以及第三季撇帳情況。
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《經濟通通訊社28日專訊》
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