瑞信發表研究報告,上調民生銀行(01988)
(滬:600016)評級,由「遜於大市」調升至「優於大市」,H股目標價亦由9﹒54元升至12﹒8元。
該行指,民行業務主要集中小微企業,是市場中較少人涉及的業務,而民行擁有濃厚的商業文化色彩,而且集中在盈利及問責,與其私人及分散股權結構有關。
該行指出,小微企業務注重風險管理,尤其是管理小微企貸款能力,而民行今年首9個月新形成不良貸款則較高業為多,相信此趨勢會維持兩至三個季度,但同時與阿里巴巴合作,以及發展社區銀行,將為明年股價催化劑。
瑞信認為,民行高風險,同時高回報,故予目標價12﹒8元,相等於明年市帳率1﹒27倍,長遠股本回報率13%,增長率3%,並且是該行首選之一。
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《經濟通通訊社19日專訊》
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