摩通發表研究報告,指中國電力(02380)資產佔母企只有15至20%,較同業來說比例最低,意味中國電力有很大潛力獲母企注入資產,而中電投集團和國家核電合併已完成,相信母企將在更多精力集中在注資計劃上。
另外,中國電力的項目正按計劃進行,而目前中國電力水電上網電價都以成本為基礎計算,未來在國家電力改革上,電價將由市場決定,將令電企電價有上升空間。摩通預計,電價每上升1%,將令每股盈利上升1﹒5%。
摩通升中國電力今年至2017年三年盈利預測分別17%/14%/12%,以反映水力發電利用率較預期高,以及煤價下跌和利息下跌,並將其目標價由4﹒6元升35%至6﹒2元,評級維持「增持」。
不過,摩通對中期及長遠灴力發電前景看法審慎,預計未來3至6個月將再下調上網電價,而引入更多競爭將令回報率下降,但中國電力水力發電佔比明顯,不受上網電價下調影響,而槓桿較低,並有母企資產潛力,故為該行首選。
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社21日專訊》
【你點睇】本港主要銀行跟隨美聯儲減息,你對樓市前景有否信心?► 立即投票