上周美國勞工部公布的１月份就業報告好壞參半，雖然失業率下跌０﹒１個百分點至４﹒９％，但非農業新增職位只有１５﹒１萬，少過預期的１９萬，而１２月份的新增職位數目亦由最初公布２９﹒２萬向下修訂至２６﹒２萬。美元兌主要貨幣在數據公布後各別發展
，三隻商品貨幣表現偏弱，澳元兌美元上周四（４日）高見０﹒７２４０，但美國就業數據偏差令避險情緒升溫，上周五（５日）急跌至０﹒７０６４後才回穩，但本周一（８日）再度下跌，周二（９日）低見０﹒６９７３才逐步回升，今早（１１日）回穩於０﹒７１１０附近。
紐元兌美元走勢相似，上周五高見０﹒６７５１後亦急跌至０﹒６６１４，本周二低見
０﹒６５６２後反彈，今早高見０﹒６７３３後返回０﹒６７以下；美元兌加元雖然由上周四的低位１﹒３６３９逐步回升，但從日線圖明顯可見，匯價自上周三（３日）大跌後呈下降旗形，近期的反彈既未能重上２０日ＳＭＡ（１﹒３９５７），更未能突破旗形頂部１﹒４１０１，故美元兌加元整體走勢仍然向下，短期仍以１﹒３０００為主要回調支持位。
＊耶倫發表貨幣政策報告＊
早前聯儲局副主席費希爾及紐約聯邦儲備銀行行長杜德利先後暗示３月份未必加息後，昨天（１０日）聯儲局主席耶倫出席眾議院金融服務委員會，發表半年度貨幣政策報告時提到，美國１月份失業率降至４﹒９％，較一年前下跌了０﹒８個百分點，與ＦＯＭＣ近期所作的長期水平估計相符，其他勞動市場指標表現穩定，但有能力及願意而又沒有積極找出工作，以及兼職人口仍然較衰退前多，反映勞工市場仍有進一步改善的空間。
另外，耶倫表示，通脹率短期內雖然偏低，但ＦＯＭＣ預料中期將會升至２％目標，而在資
產價格普遍下跌，對高風險貸款者的借貸成本上升，以及美元匯價貶值下，近期美國金融狀況對經濟增長的支持有所下降；若然持續的話，即使長期利率及油價下跌，亦可能會拖累經濟前景及勞工市場。不過，就業職位持續增長及薪酬升幅加快，應有助實際收入增長及消費開支，在其他經濟體高度寬鬆的貨幣政策下，全球經濟應可隨著時間的推移而增長。在此情況下，聯儲局預期將會逐步調整貨幣政策，未來幾年經濟活動預期溫和增長，而勞工市場指標亦將繼續增強。
耶倫同時指出，海外經濟發展對美國經濟增長尤其構成風險，最明顯的是，近期的經濟指標雖然並非反映中國經濟增長急速放緩，但人民幣匯價貶值已反映中國貨幣政策及經濟前景存在不確定性，這導致環球金融市場波動，並加劇了對全球經濟增長的憂慮，加上供應過盛及高庫存，造成近期油價及其他商品價格下跌，而商品價格低企可能對商品出口國造成財政壓力，尤其對脆弱的新興經濟體，以及不少國家的製造商，一旦這些下行風險成真，海外對美國的出口需求或會轉弱，而金融市場亦會進一步緊縮。
貨幣政策方面，耶倫指出，ＦＯＭＣ決定在１２月份加息，是因為委員認為，即使寬鬆的貨幣政策略為收緊，經濟活動仍會維持溫和增長，而勞工市場仍會維持強勁表現，委員會認為，貨幣決策對經濟狀況的影響需時，太遲開始貨幣政策正常化步伐，可能未來要突然收緊貨幣政策以免經濟表現過熱及通脹偏離目標，令經濟陷入衰退的風險增加。最重要是，貨幣政策在１２月份加息後仍然寬鬆，並預期利率只會逐步上升。
＊金價續向１２４５美元進發＊
耶倫的言論被市場理解為３月份加息機會降低，以致美元匯價受壓。尤其美元兌日圓在本周一失守１１６之後進一步大跌，今早最低跌至１１２﹒５２美元，由於技術上已跌穿大型頭肩頂頸線，後市將向量度目標１０６進發。歐元兌美元亦逐步走強至１﹒１３水平，短期仍以
１﹒１５為主要阻力，突破可望再次挑戰１﹒１７至１﹒１８。金價近期維持強勢，現貨金價本周一已曾高見１１９９美元，今早終於一舉突破１２００美元的目標，升至１２１４美元水平。金價已突破了周線圖的下降軌阻力，發出中期轉強訊號，短期將會反覆上試１２４５美元的江恩正方形３１５度角阻力，建議在１２００美元重建長倉，並以小時圖價收低於１１９５美元止蝕
，目標１２３０及１２４５美元。《大時代投資集團研究部主管 鄭廣復》
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情
