大和發表研究報告指,李寧(02331)公布2016全年業績,核心盈利按年升22﹒07倍至3﹒3億元人民幣,較該行預期低13%及較市場預期低10%,因毛利潤遜於預期。
大和指,公司管理層表示今年第一季開始放緩,同店銷售按年升單位數。另外有三個新業務機會,包括美國高端女裝瑜珈及運動品牌Danskin、李寧年輕人及小童業務,以及李寧藍標品牌,管理層預料明年盈利貢獻4000-5000萬元人民幣。
另外,中國聯業籃球聯賽(CBA)贊助商身份於今年9月份到期,未知李寧會否續期。以及預期今年投資新業務,大和預計明年表現有好轉。
李寧估計,今年收入增長低雙位數,由毛利潤進一步擴張及目標淨利潤率為5﹒5%所帶動。
大和將李寧2017至2018年每股盈利調低27%至36%,維持予李寧「優於大市」評級,目標價由5﹒8元削至5元,下調幅度為13﹒8%。
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《經濟通通訊社24日專訊》
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