富瑞發表研究報告指,雖然受到去年第四季取消本地電話漫遊費影響,但預料中國移動(00941)公布今年第一季服務收入增長按年升7%,主要受惠於固網寬頻收入強勁增長及移動數據的高價格彈性。
富瑞預料第一季中移動繼續損失移動業務收入市佔率,因為中移動的移動服務收入增長應該低於7%,但中聯通(00762)的移動服務收入增長為11﹒6%,加上中聯通及中電信
(00728)的定價更進取,相信維持現時趨勢。
富瑞指出,如果下半年容許集團重耕2G頻譜,相信中移動有能力收窄與中電信的價格差距
,不過該行預料中電信及中聯通的價格差距不會收窄,而中聯通將會繼續有能力獲得收入市佔率
。該行又指,第一季中移動的移動數據流量按年增長139%,而中聯通為按年升294%。至於中聯通進一步受惠於與騰訊(00700)合作,相信未來中聯通收入市佔率進一步上升。
另外,富瑞相信,中移動的網絡及市場推廣成本將會上升,令集團利潤增長受壓,加上持續高資本開支將會拖累增長,該行預料今年中移動純利跌1%及明年純利跌5%。
富瑞表示予中國移動「持有」,目標價68﹒38元。
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《經濟通通訊社23日專訊》
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