人民銀行今日等額續作１８８５億元（人民幣．下同）中期借貸便利（ＭＬＦ）操作，並暫停逆回購，全日淨回籠２００億元。中信證券固定收益首席分析師明明認為，人民銀行的操作有利短期資金面，呵護長期流動性環境。在銀行資金面整體偏鬆的環境下維持小額淨回籠，銀行體系流動性能夠保持合理充裕。
明明指出，受６月底財政支出力度較大，以及７月５日定向降準釋放７０００億元資金影響
，７月初銀行體系流動性總量處於較高水平，貨幣市場利率大幅走低。人民銀行公開市場操作連續小額淨回籠或實現完全對沖，流動性總量保持在合理充裕水平。為對沖季初月７月１６日繳稅規模較大及繳準因素影響，人民銀行避免大規模流動性回籠，以呵護資金面。
他又指，人行將於下周二（１７日）開展１５００億元國庫現金定存招投標，亦會彌補銀行體系繳稅繳準後的資金需求。
＊是次ＭＬＦ續作背後或有結構上調整＊
明明又稱，中長期資金投放意在長期流動性環境的持續改善，今次等額續作ＭＬＦ在流動性環境本來已相對寬鬆的環境下完成，對長期流動性環境的呵護意圖，料高於短期資金面的維穩考慮。在４月底定向降準置換９０００億元ＭＬＦ存量後，人行於６月超額續作，及重新開展的
ＭＬＦ操作已經到達４０３５億元，加上７月初的定向降準再次市場約７０００億元資金，中長期資金面在多項操作中更加受益。
自ＭＬＦ擔保品範圍擴充以來，ＭＬＦ工具的定向效果更為突出有效。雖然對流動性投放總量的影響有限，但對小微、綠色、「三農」債券和貸款的定向支持的精準性和有效性大幅提高。今次ＭＬＦ續作不僅是數量上的覆蓋，背後可能存在結構上的調整。
價格方面，維持３﹒３％的操作利率不變，反映人行維持長期利率平穩的態度，加強對長期利率的引導作用。
《經濟通通訊社１３日專訊》
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