受美國單方面提出的貿易戰所影響，環球股市均出現不同程度之下跌，相對而言，美股跌幅確較輕微，以昨天（１８日）道指報收於２５１１９點計，相對本年２月７日之高位２５８００點作比較，相差亦僅得６８１點而已。從表面上看，美國目前經濟增長穩定，而失業人數亦持續低企，似乎貿易戰對其影響不大，但細心想，一眾入口貨品全部都要徵收關稅，相信零售商定必會提價銷售，即往後一眾消費品均會加價，至此，內部之通脹定必升溫，其時民生定必受影響，到最後，結果會全部是輸家，只是輸多輸少，早輸及遲輸而已。
＊欠缺資金支持港股重現反覆不明＊
港股自踏進７月份，在技術超賣下終見反彈，畢竟恒指自６月７日高位３１５２１點開始之急跌，至７月５日低位２７８３０點止計，在４周內累積之跌幅已達３６９１點。論跌勢卻偏促
，而跌幅亦稍過大，故出現反彈乃正常現象。而自７月５日地位２７８３０點開始之反彈，暫似已受制於１０日之高位２８９８１點，即在４個交易日內，恒指已回升１１５１點，相對
３６９１點之跌幅計，大市反彈跌幅之３１％。以一個普通之反彈市計，幅度已不算少，況且大市在反彈期間之成交金額一直較疏落，在欠缺資金支持下，大市確實欠缺一股欲上衝之動力，故經過１１５１點之回升後，大市又再重現反覆不明之形態。
＊大市往下尋低位可能性大宜觀望＊
上文已說，７月份之恒指是由５日之低位２７８３０點升至１０日之高位２８９８１點，即月內之波幅暫為１１５１點，而形態則暫屬先低而後高。首先，１１５１點之波幅實不算大，故在本月剩下之交易日，技術上或仍會有更大之波幅點出現，加上一個月之高低位是多不會同時出現於４個交易日內，故在本月底前，恒指可能會出現穿頭（２８９８１點）或破腳（２７８３０點）之情況。如欲穿頭，首要的是成交金額，因任何升市均需要有足夠之推動力，但照周來之交投計，大市暫確欠缺欲上衝之動力，至於破腳，技術上可先看１０天線（約在２８４００點左近
）之支持，因一旦恒指跌穿１０天線逾３個交易日之上，單從形態上看已屬欲試底之弱勢。由於目前市場充滿避險情緒，故在資金卻步下，只要沽壓稍稍主動，大市再往下尋低位之可能性相對確較大，故在不明之市況中，最好是續抱觀望，儘量保留實力，靜待另一潮入市良機，持貨輕者可續偏持盈，但如持貨偏重者則需做好一切風險管理，即不要低估股份回調之幅度，同時亦不能高估個人持貨之能力及能耐。
拉闊一點看，今年恒指暫是由１月２９日之高位３３４８４點，跌至７月５日之低位
２７８３０點，即年內之波幅暫為５６５４點。首先，此幅度以年度計相對仍細，即恒指如無法再上破３３４８４點的話，剩下之可能性當會再進一步往上尋年內低位，從而拉闊波幅以滿足年內之所需。《民眾證券董事總經理 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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