《看通大市》恒指失兩萬七得而復失，留意購２６０８４

　　受環球貿易局勢緊張、新興市場貨幣危機未解除、Ａ股疲弱等因素拖累，港股上周曾出現六連跌，考驗兩萬六關口，並再創１４個月低位。恒指已由今年高位跌逾兩成，進入市場上俗稱的「技術熊市」。技術上，恒指由２０１６年２月低位１８２７８點，升至２０１８年１月高位３３４８４點後，回吐５０％的下跌目標為２５８００點。中美重啟新一輪貿易談判提振市場情緒，恒指跌至「超賣」後，上周四（１３日）、五（１４日）連續反彈逾９００點，惟今晨（１７日）沽壓再現，跌逾４００點，二萬七關口得而復失。資金流方面，截至上周累計有１﹒４億港元流入恒指好倉（認購證及牛證）；同期累計有５３００萬港元流入恒指淡倉（認沽證及熊證）。如看好恒指，可留意恒指牛６９７９１，收回價２６１００點，實際槓桿約２７﹒２倍；如看淡可留意恒指熊６３０９３，收回價２７３４８點，實際槓桿約４０﹒３倍。如看好亦可留意恒指購２６０８４，行使價２７５００點，最後交易日２０１９年１月２４日，實際槓桿約１０﹒７倍；如看淡可留意恒指沽２５０２７，行使價２６３００點，最後交易日２０１９年１月２４日，實際槓桿約１０﹒１倍。
　　市況較弱，投資者不斷減持過去爆發性上升的增長型股份，轉向防守性較高股份。去年獲資金追捧的汽車股、手機設備股、科技股等，股價均出現大幅回落。相對而言，估值較低的高息股則跑贏大市。中移動（００９４１）近期備受資金追捧，反覆上升向上挑戰７８元，跑贏大市及其他藍籌股份。中移動上半年派息按年增長一成，根據彭博資訊顯示，中移動未來幾年派息比率將逐年增加，未來１２個月預測股息率約４﹒５％。另外，內地將於２０２０年開始大規模商用５Ｇ，有市場分析指出，５Ｇ會令網速全面升級，有望增加移動網絡的使用，中移動作為行業龍頭或受惠。如後市看好中移動，可留意中移購２６６１３，行使價７７﹒７７元，最後交易日２０１９年１月２８日，實際槓桿約９﹒５倍；如看淡可留中移沽２５４２５，行使價６８﹒６８元，最後交易日２０１９年１月３０日，實際槓桿約１３倍。
　　濠賭股今晨下跌，由於颱風山竹令澳門賭場停止營業，分析師預計將拖累９月澳門的博彩收入。銀河娛樂（０００２７）及金沙中國（０１９２８）分別跌３％及２％；永利（０１１２８）跌幅在板塊中相對較少，即市跌０﹒８％。如後市看好濠賭股反彈，可留意銀河購２９０９８，行使價２６﹒９元，最後交易日２０１９年２月８日，實際槓桿約６﹒７倍；看好金沙，可留金沙購２８５３４，行使價３８﹒９３元，最後交易日２０１９年２月２２日，實際槓桿約６﹒５倍；看好永利，可留意永利購２６２３１，行使價２２﹒８８元，最後交易日２０１９年２月２２日，實際槓桿約５倍。《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
　
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