野村證券發表研究報告指,萬洲國際(00288)的鄭州工廠在8月中爆出有非洲豬瘟後,股價下挫,野村相信股價完全反映在貿易戰下,美國業務的不穩定前景,及非洲豬瘟的影響。野村表示,今年財年萬洲國際的股價反映為8﹒8倍市盈率,每股盈利為0﹒08美元,認為其估值處於吸引水平,維持其「買入」評級和目標價10﹒4元。
野村表示,中國早在發現7個省有豬瘟後,已採取措施防範爆發,在政府宰殺的豬中,只佔總活豬約0﹒01%,認為只會在短時間內影響消費者的需求情緒。
而在在萬洲國際方面,野村指只有鄭州工廠爆發豬瘟,其亦迅速關閉,相信對萬洲的營運和財務狀況影響有限,因鄭州工廠只佔總產量很少的百份比,而其他工廠亦能滿足其供應量。
野村預期,基於上半年的高基數和豬瘟的短期影響,下半年的生豬處理量增長有所放緩。但在長期,野村料市場領導者如萬洲國際,會因行業與小型工廠的整合加速而有所得益。
野村認為,因混合產品質素提升和中國低溫包裝肉仍處於低滲透,萬洲國際包裝豬肉中,仍有增長潛力。
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《經濟通通訊社21日專訊》
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