摩根士丹利發表研究報告指,「三星」有機會採用三鏡頭,舜宇光學科技(02382)作為現有鏡頭供應商會有直接得益。但由於行內競爭激烈和舜宇光學混合產品改善有限,摩根士丹利憂慮其手機相機模組毛利率。摩根士丹降其目標價20﹒8%至95元,予「與大市同步」評級。
另外,舜宇光學在手機鏡頭方面,能保持市場份額增長速度,但部分針對低端產品,所以即使產量增加,也不預期均價上漲的趨勢。但由於有更好的使用率,摩根士丹利料其利潤率有輕微改善。此外,摩根士丹利指,由於全球汽車市場放緩,其汽車鏡頭數量下跌。大摩表示,對其的盈利預測主要反映低汽車鏡頭數量,及手機相機模組毛利率下跌。摩根士丹利預期,舜宇光學下半年的手機相機模組毛利率仍然低於10%。
至於手機鏡頭方面,摩根士丹利料有強勁增長,因其是「三星」最大的鏡頭供應商,而舜宇光學亦開始為「華為」作鏡頭供應。但汽車鏡頭下跌仍是摩根士丹利最憂慮的方面,暫仍未見恢復跡象。
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《經濟通通訊社21日專訊》
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