大和資本發表研究報告指,料中美貿易戰有三分一機會達成協議,因美國中期選舉將到,以及美國經濟於2020年開始放慢,如果未有協議,中美貿易戰發展成為長期狀況,相信關稅成為制約中國手段之一。明年下半年中市場氣氛可能緩和,因美國聯儲局已發出「鴿派」言論。
大和認為,對於明年全球宏觀環境,G3國家已進入經濟放緩,即使沒有貿易戰出現,料明年中國跟隨G3國家進入全球經濟放慢。
今年中美貿易戰要達成共識根本不可能,而明年有三分一機會達成共識,因美國總統特朗普要準備進入中期選舉,以及美國經濟於2020年有可能出現放慢,而雙方90日談判期限後有可能出現突破,特朗普可能即時宣告勝利,以及開展選舉工程宣告取得來自中國承諾。
大和又指,中美貿易戰「基本情境」仍為雙方未有達成協議,兩國於多方面仍有摩擦,包括南中國軍事張力、一帶一路計劃,美國要針對中國提出「中國製造2025」,中國國家主席習近平面對內外夾擊壓力。
報告認為,明年美國繼續加息,美中息差會擴大,大量短倉美元及長倉人民幣的活動令人幣壓力持續,料人民幣仍持續受壓。如果貿易戰談判持續,料對人民幣不利,即使沒有貿易戰,內地有信貸壓力令內地需要加強貨幣措施,令人民幣更為受壓。
另外,大和指,原先料明年美國加息三次,現改為加息兩次,令亞洲市場資金外流壓力緩和,料明年底人民幣兌一美元見7﹒4,原先料為7﹒6,稍為升值。
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《經濟通通訊社12日專訊》
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