華泰證券表示,5月以來股指震盪磨底,下行風險主要來自於貿易摩擦升級以及國內經濟,上行風險來自於貨幣政策的危機應對。風險事件角度,美國關稅聽證會和G20會晤,權益市場風險偏好或有回落;經濟基本面角度,5月投資低於預期,消費超預期,但CPI頂部逐漸顯現,大幅改善經濟類滯脹的悲觀演繹。
在流動性的角度,美國經濟走弱逐步驗證、海外邊際寬鬆的貨幣環境打開國內政策對沖空間,專項債新政及時推出,但對信用的撬動仍有待觀察。
華泰證券建議關注必選消費但需警惕交易擁擠,中長期關注宏觀經濟相關性較小、受益於調結構的科技成長,主題關注經開區和國企混改。
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《經濟通通訊社17日專訊》
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