《勝算在握》大華繼顯（香港）葉國邦：推薦海螺水泥、佳兆業集團

　　　　　　　　　大華繼顯（香港）葉國邦：推薦海螺水泥、佳兆業集團

　　海螺水泥（００９１４）：行業供需背景支持水泥價格高企，強勁資產負債表顯財務穩定性。撇除擁有異常高基數的東北地區，內地今年首５個月水泥價格，按年仍錄得逾６％的增長，配合６月起各地企業開始進入錯峰停產期，產能回落續支持價格高企。海螺水泥作為內地產能第二大的水泥生產商，預計次季業績仍能維持首季的亮麗表現。展望下半年，隨著內地加強地方政府專項債券支持基建投資，可預期基建固投續成刺激政策主線之一，而集團預計今年新增水泥產能約４００萬噸（不含併購），有望可滿足各地因建築工程帶來的需求，提供盈利增長的能見度。
　　同時，受強勁的經營活動現金流所支持，集團至首季止持有的現金及現金等價物已大幅增至２０７﹒６２億元人民幣，提供充裕空間在借貸市場成本向上的環境下，進一步減低原已屬偏低的借貸比例，並省回利息開支，亦有利其執行３０至４０％的派息比率目標，目前逾４厘的股息率增添額外的防守性。
　　技術走勢上，其股價已重上各主要平均線之上，ＭＡＣＤ位於０以上且牛差擴闊。建議於４６﹒２元收集，首目標價５０﹒５元，止蝕價４２﹒０元。（建議時股價：４６﹒８０元）

　　佳兆業集團（０１６３８）：集團近年銷售快速增長，２０１６至１８年合約銷售複合年增長達５３％，今年首５個月的銷售金額亦維持按年增長７４﹒６％的高水平。由於７３％土儲貨值位處粵港澳大灣區，當中逾半貨值位於國內生產總值和常住人口增幅居前的廣州和深圳，大灣區發展的人才虹吸效應，有望為當地帶來大量剛性住房需求，有利集團錄得具持續性的銷售回款，長遠加強財務穩定性和償債能力。而目前手持現金足以覆蓋１年內須償還的貸款，故短期債務壓力可控。
　　此外，集團有佔地約３０００萬平方米、９９％位於大灣區的舊改項目尚未納入土儲，長遠可釋放逾萬億的低成本貨值。計及舊改項目儲備，集團為擁有大灣區土儲最多的房企之一，隨著稀缺土地價值陸續全面釋放，將提高其在灣區內房之間的競爭力。
　　技術走勢上，其股價近日升穿自２０１７年９月的下降軌，現已重上各主要平均線之上，ＭＡＣＤ位於０以上且牛差擴闊。建議現價買入，首目標價４﹒４元，止蝕價３﹒０元。
（建議時股價：３﹒７１元）
（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份的任何權益。）


　　　　　　　　　一中證券彭啟明：薦買世茂房地產及中海物業

　　世茂房地產（００８１３）：集團業務包括物業發展、投資以及酒店營運。集團亦在國內收購土地準備發展項目，亦擁有２２間酒店散布於內地多個城市。在目前貿易戰中，物業投資以及酒店營運未見受到影響，在多方面影響下亦尚算比較安全。股價在過去一年在炒上落波幅，近期企穩廿天平均線上，有望升至２５元的水平。建議買入價為２２﹒６元，目標價２５元，止蝕價２１﹒３元。（本周一建議時股價：２３﹒０５元）

　　中海物業（０２６６９）：集團業務主要從事地產，提供物業管理及增值服務。在物業管理中，集團持續改善服務質素提升集團管理服務知名度，期望其穩定增長。在過去六個月股價一直向上，走勢都是一浪比一浪高的強勢股，相信走勢有機再展升浪，如持續在３﹒６２以上走勢並未改變。建議買入價３﹒７２元，目標價４﹒１元，止蝕價３﹒５４元。（本周一建議時股價：３﹒７５元）《一中證券董事總經理　彭啟明》（筆者持有上述股份權益）