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13/01/2020 17:02

【台灣選戰】景順:經濟仍是台股回報驅動力,關注大選後兩岸關係

  《經濟通通訊社13日專訊》台灣大選塵埃落定,景順亞太區(日本除外)環球市場策略師
趙耀庭發表評論指,相比政治因素,經濟仍然是台灣2020年股票回報的主要驅動力。對投資
者而言,台灣總統選舉結果最重要的考量之一,是台灣與北京的兩岸關係在未來會否出現任何變
化。

*市場期望蔡英文關注本土經濟問題*

  如何實際推行經濟政策比政治言論更為重要,市場期望蔡英文總統及民進黨繼續關注本土經
濟問題,例如退休金和勞工改革,以在未來四年促進經濟發展。
  台灣對美國的出口量錄得強勁增長,與區內整體跌勢形成對比。隨著早前美國落實對中國加
徵關稅,台灣出口商迅速及靈活地將其生產線轉移到中國大陸以外的地方。
  台灣政府還實施了「歡迎台商回台投資行動方案」,鼓勵企業將其業務和利潤轉回台灣,帶
動2019年私人資本支出投資大幅增加7﹒5%。
  市場普遍預期2020年台灣GDP增速為2﹒3%,而我估計有關數字將接近2﹒5%。
這是因為國內需求改善,而生產線及投資持續轉移到台灣,亦有助推動當地經濟進一步發展。
  投資者亦可以留意5G、智能手機和人工智能技術的正面發展,相關領域將推動台灣
2020年的GDP增長。

*台股估值看似昂貴,但較成熟市場便宜*

  由於有早期跡象顯示需求回升,加上企業積極補充庫存及發布與5G技術相關的智能手機和
數據中心,使環球科技股在2019年錄得理想表現。
  台灣科技公司在表現上領先,並在2019年間接令台灣加權指數錄得28%的升幅,逼近
歷史高位。
  觀乎歷史數據,台灣股票的估值看似昂貴,但與成熟市場相比仍然相對便宜。
  儘管中美之間的潛在衝突及兩岸局勢持續緊張等主要風險仍然存在,但我對台灣股市保持樂
觀,原因是市場對2020年的企業盈利預測仍然較為保守。隨著宏觀狀況有所改善,數字有需
要上調的空間。(ho)

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