今個星期恒生指數成功突破10天線,周三(5日)最高升至25167點。雖然昨日出現回吐,曾低見24641點,但收市跌幅收窄,再次印證我們早前指24600點為重要支持的判斷正確。對於昨日的股市回調,我們暫視為部分投資者鎖定利潤而導致的短線波動。
展望後市,本港的流動性充裕仍為資本市場的重要利好因素。金管局自上周後期多次承接美元沽出港元,本港銀行體系總結餘於8月6日已增至1877﹒32億元。另外,美股及內地股市向好,加上恒指公司下星期將公布恒指季檢結果,部分投資者提前入市布局。
美股方面,受惠疫苗的好消息和企業業績普遍優於預期所帶動,3大指數均連日造好。而彭博早前報道,總統特朗普正在研究繞過國會延長失業救濟及保護租客免受驅逐的措施,減低市場對經濟的憂慮。內地A股則受惠製造業數據理想,以及人民銀行淨投放資金而再次逼近3400點水平。根據我們的統計,上周內地公開市場共有1600億元(人民幣.下同)逆回購到期,期內人行累計進行了2800億元的逆回購操作,即淨投放了1200億元資金於市場。
展望24600點將繼續為恒指首個支持,只是8月份美國、內地及香港均為業績公布期,加上中美關係及疫情等因素,都有機會為市場帶來額外的波動。上方阻力維持於25500點,反映我們早前指港股會於區間上落的觀點並未改變;恒指季檢及港股通新貴或繼續成為進取投資者的炒作目標。
*首程控股:獲戰略投資,助拓停車業務*
早前我們的研究團隊參加了首程控股(00697,前稱首長國際)的分析員會議,近日集團有新公告,因此今個星期我們會分享其投資重點。集團專注於停車資產管理業,今年以來,新簽保定城市路側、南京建鄴區、佛山萬科等10個停車項目。截至目前,在全國簽約車位數已超過10萬個,根據管理層預期,2022年累計簽約車位將達到60萬,反映業務將持續快速擴展。
提到內地的停車市場,2019年的存量車位超過9000萬個,絕大部分營運效率低,用戶體驗甚差。此外,保守估計車位的短缺量達5000萬個,預示集團可望於量及質兩方面同時捕捉增長動力。而集團剛宣布與「大灣區共同家園發展基金」(其由華潤集團、招商局集團、中國太平保險等大型企業聯合成立,主要聚焦於科技創新、產業升級、美好生活、智能城市及其他相關產業的投資),所籌集資金將會用於集團在粵港澳大灣區停車管理業務的擴張及技術創新。
*積極開拓大灣區停車業務*
大灣區人均收入快速增長,但存在停車位嚴重不足的問題。以深圳為例,去年年當地停車位的缺口量估計接近200萬。另外,根據諮詢公司弗若斯特沙利文的研究報告,香港存有巨大的停車位需求,發展前景廣大。除管理車位數量的增加外,提升營運效率亦是集團的強項。依照現有的智慧管理平台,通過實現客戶、數據、交易結算和創新業務的統一管理,可以顯著提高公司旗下停車場資產的營連效率。以北京一個項目為例,集團營運後,透過啟用智慧管理平台,4個月內收入增加47%,毛利更由虧轉盈。再以成都一個項明為例,集團營運後,收入及毛利分別增長25%及42%。
總結而言,今次大灣區基金作出戰略投資,顯示其看好集團的業務前景。而其雄厚的產業資源,有助集團進一步發展智慧停車管理平台,把握中央致力打造智慧城市的發展方針。近月首程的股價表現非常亮麗,若出現溫和回吐,投資者可於1﹒75元附近水平分注買入,止蝕為1﹒54元,目標先訂在去年11月高位的約2元水平。《光大新鴻基產品開發及零售研究部》
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*筆者並無持有上述股份
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