《輪證解碼》阿里美團受拖累下挫，留意阿里貼價購16422

　　有券商料內地電商平台於今年次季開始利潤率水平有所提升，並建議密切留意「618」電商購物節進展。受騰訊(00700)及美股業績拖累下，科技股今早(19日)受沽壓。阿里(09988)今早跌至80元水平，最低見83.1元。現報84.15元，跌約6.5%。
　　美團(03690)今早跌至160元水平，最低見160.1元。現報163.8元，跌約4.2%。有券商料美團今年首季總收入達452億元人民幣，按年升22%；期內非國際財務報告準則淨虧損44億元人民幣。該行維持對美團「增持」評級，目標價240元。
　　資金流向:觀察個股輪證資金流向，近期資金持續吸納美團淡倉，過去5個交易日皆錄得資金流入，合共約1290萬元，並見昨日(18日)流入熊證的資金有部分流入190元收回區域的遠熊。
　　觀察港股通資金流向，昨日北水繼續買入美團，錄得約4.4億元資金淨買入。
　　產品選擇:由於阿里及美團受沽壓，股價急挫，因此投資者在部署時宜重新審視產品條款，建議留意貼價條款，並根據選輪三部曲，從行使價、到期日及街貨的篩選條件中選出較合適部署的產品。
　　投資者如看好阿里，認購證方面建議行使價100元以下的貼價產品以控風險。熱門選擇可留意屬輕微價外、換股比率50兌1、進取選擇的阿里購13167。貼價選擇可留意尉行使價80至90元間產品中，槓桿最高的阿里購16422。牛證方面可留意屬近牛的阿里牛66845，與現價有約10元收回距離。
　
*阿里購13167，行使價111元，2022年9月27日到期，實際槓桿5倍，熱門、輕微價外、進取
*阿里購16422，行使價89.9元，2022年9月15日到期，實際槓桿4.2倍，貼價、行使價80至90元間產品中，槓桿最高
*阿里牛66845，收回價75元，行使價73元，換股比率100，槓桿比率7.5倍，相近收回價近牛中街貨較低
　
　　投資者如看淡阿里，認沽證方面可留意年期約4個月，屬貼價的低街貨阿里沽12962。熊證方面可留意屬遠熊的阿里熊51942，與現價有約25元收回距離。

*阿里沽12962，行使價78元，2022年9月21日到期，實際槓桿2.9倍，貼價、低街貨
*阿里熊51942，收回價110元，行使價112元，換股比率100，槓桿比率3倍，近25元收回距離遠熊
　
　　投資者如看好美團，需注意日前市場仍然留意非常價外的認購證，但該等條款產品的風險極高，建議以條款出發，留意貼價選擇。認購證方面的高槓桿選擇可留意屬行使價200元以下的低街貨產品中，槓桿最高的美團購27726。熱門選擇可留意年期約4個月的美團購15108。牛證方面可留意屬遠牛的美團牛60200，與現價有約25元收回距離。
　
*美團購27726，行使價188.98元，2022年8月16日到期，實際槓桿4.8倍，行使價200元以下、低街貨產品中，槓桿最高
*美團購15108，行使價209.08元，2022年9月27日到期，實際槓桿4.5倍，熱門
*美團牛60200，收回價140元，行使價137元，換股比率500，槓桿比5.8倍，相近收回價遠牛中槓桿最高
　
　　投資者如看淡美團，認沽證方面的高槓桿選擇可留意年期約4個月的美團沽12967。貼價選擇可留意年期約3個月的美團沽13985。熊立方面可留意屬遠熊的美團熊66042，與現價有約25元收回距離。
　
*美團沽12967，行使價116.78元，2022年9月7日到期，實際槓桿3.5倍，高槓桿
*美團沽13985，行使價148.48元，2022年8月17日到期，實際槓桿3.3倍，貼價
*美團熊66042，收回價190元，行使價193元，換股比率500，槓桿比率5.4倍，相近收回價遠熊中槓桿最高
　
《高盛證券衍生工具部提供》
　
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