高盛發表研究報告指，中銀香港(02388)第四季營運溢利約83.74億元，按年升35%，但比高盛預估低18%，高盛維持對中銀香港今年的盈測，惟降低明年及後年每股盈利預測分別2%及3%，目標價亦由33.9元微降至33.3元，但維持「買入」評級，預期未來3年每股盈利平均增長約9%。
高盛認為，今輪加息周期已接近尾聲，預計中銀香港2023、2024及2025年的淨息差分別為上升23、下跌2及下跌17個基點。
*借貸復甦，非利息收入回復增長*
報告提到，截至今年2月，新開戶數量已回復疫情前水平，管理層預料，今年貸款會有中單位數增幅。高盛預計2023、2024及2025年的借貸增長分別為5%、6%及7%。
報告指出，中銀香港去年第四季淨費用收入按年跌11%，比高盛估計低8%，而其他/交易業務更錄得虧損，去年全年非息收入跌3%，但管理層對今年來自保險、信用卡及外匯的收費收入感到樂觀，高盛預期中銀香港2023、2024及2025年的費用收入增長分別為3%、9%及10%，整體非利息收入則有8%、7%及9%增長。
*成本及信貸質量維持穩定*
另外，管理層預期，今年成本收入比率維持穩定，長期低於35%；高盛則估計2023、2024及2025年的成本增長分別為7%、6%及3%。管理層又預期信貸質量今年維持穩定，並關注中國的房地產復甦及東南亞的客戶。該行預期2023、2024及2025年的信貸成本為15、13及11個基點。
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《經濟通通訊社31日專訊》
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