即市新聞

20/01/2023 10:22

《品中資-羅國森》「兔」氣揚眉靠科技股

  《品中資》今日(20日)年廿九,對港人而言,受盡折騰的虎年,也終於過去了。那一句
「苦盡甘來」的成語,似乎很貼切呢,尤其將它改成「虎盡金來」。不是嗎?經歷完去年3月的
第五波疫情後,再捱了大半年,踏入2023年之後,即到了虎年將盡的時候(虎盡),就陸續
傳來好消息。
  首先,曾經令人膽顫心驚的新冠病毒,在經過多次變種之後,雖然傳染性高,但殺傷力大大
降低。只要接種了疫苗,即使感染了,絕大部分都只會像普通感冒一樣,休息幾日便可以康復,
令到這個病毒變成風土病。
  去年中之後,世界各地都已經陸續取消防疫政策,到了最近,就連一向嚴守「動態清零」總
方針的內地,也正式放寬了入境檢疫政策,香港也很快地跟隨。到了執筆時已經知道,香港會在
1月30日起取消隔離令,即是感染了也不用強制隔離。
  而香港與內地則於1月8日正式免檢疫通關,初期當然主要是兩地親人團聚性質的往來,但
據悉,已有逾百萬內地人正申請赴港旅遊或商務簽注,估計農曆年後會陸續來港,帶旺香港經濟
,這不是「金來」嗎?!
  但正如上文所說,虎年有大部分時間都是處於抗疫階段,投資市場難免受到影響,去年3月
和9-10月是最低迷的時期。但同樣地,踏入2023年,或去到「虎尾」的時候,大部分股
票,尤其是受疫情打擊最深的股票,都已經見底回升。
  去年虎年來臨的時候,我在本欄推介了8隻「虎進金來」股,包括騰訊(00700)、贛
鋒鋰業(01772)(下稱贛鋒)、藥明生物(02269)(下稱藥明)、碧桂園服務
(06098)(下稱碧服)、小米集團(01810)(下稱小米))、中國平安
(02318)(下稱平保)、中海油(00883)和中電信(00728)。
 
*舊經濟股有升有息*
 
  說實在,今年的成績不算好,錄得升幅的股票只有兩隻,就是傳統舊經濟股的中電信和中海
油,兩者的升幅都是一成六左右。而且,這是未計收息的回報,該兩股都是超高息的,如果連同
派息,回報超過兩成呢!
  而表現最差的股票則是碧服。正如早前我在本欄中也提過,對於碧服,我始終是不服的,因
為她的財政狀況沒有變差,某程度還受惠於客觀環境,因為可以借此機會收購同業壯大,奈何因
著母公司碧桂園(02007)之名,她的股價跌幅竟然跟母公司看齊,都是跌五成多,就令我
意難平了。
  這幾年我都有推介股王騰訊,奈何牛年已經跌了一截的騰訊,去年仍要下跌。不過,就在虎
盡的時候,騰訊從低位大幅反彈八成六(去年10最低位曾見205﹒6元,昨日收報
382﹒8元),盡顯股王功架。
  另外,令我頗失望的股票還有贛鋒和小米,兩者的跌幅都近三成。小米的情況我較易理解,
因為去年環球經濟轉弱,仍然以手機為主要業務的小米,業績難免受影響;但贛鋒生產的充電電
池,生意仍然不錯,業績也亮麗,奈何仍要殺估值。
  至於平保和藥明,股價大幅回落之後,到虎盡時有明顯反彈,埋單計數上落不大。其實,同
期恒生指數和國企指數大約跌了一成,即是我的推介中,有一半跑贏大市,另一半跑輸大市,這
當然是不理想的。
  本來,去年我揀股的時候,已經新舊經濟股並重,即使選新經濟股,也不選未賺錢的股票。
但現在回看,我仍然不夠決心,如果我再側重一些大型舊經濟股,表現應該會更好的。
無論如何,我們應該向前看。整理和分析過今年的經濟形勢後,正如今日的文章標題,如果大家
想兔年吐氣揚眉,今年應該側重科技股,即新經濟股了。
 
*擴大內需 大型科技股受惠*
 
  無他,內地經濟經過3年疫情的衝擊,已經到了臨界點,而中國跟西方國家的關係又跌落低
點,所謂的「外循環」已經不可靠,能夠恃著的就是自己的「內循環」,因為內地已經形成一大
批有消費能力的中產階層,他們手上也不是沒有錢,問題是大家都勒緊褲頭,不敢花錢。如果能
夠調動他們的購買力,內地絕對可以重振經濟。也因此,去年底召開的中央經濟工作會議,也重
申要將擴大內需作為首要任務。
  幾隻龍頭科技股,其實就是徹頭徹尾的內需股,當中包括阿里巴巴(09988)、美團
(03690)和京東(09618)。其實,雖然騰訊(00700)的核心業務是電腦或手
機遊戲,這也是內需的一個環節。
  阿里巴巴的核心業務是商貿,美團的核心業務是外賣,根本就是民生必需,至於京東,她是
內地最大的電商平台。只要她們的業務正常,甚至大幅增長,就等於內部需求開始回復增長。
  過去一兩年,這類龍頭科技股的發展好像來到一個樽頸位,一方面當然是因為政府的監管措
施,但另方面也受到經濟放慢和疫情困擾。只要政府的監管和疫情告一段落,過一段日子,廣大
市民的消費就可以回復正常,也可能會出現雪球效應。
  因此,從投資角度,以上幾隻龍頭科技股都值得中長綫買入,再配合旅遊業的復甦,今年我
的兔年發財股推介就以科技股為主,包括:騰訊、阿里巴巴、美團、京東、携程集團
(09961)、中國中免(01880)、同程旅行(00780),再加入一隻「黃袍加身
」的中芯國際(00981),希望科技股今年能夠來個報復式反彈。
  具體的點評留在兔年跟大家見面時再談,在此跟大家拜個早年,祝大家兔年行大運,大展鴻
兔,兔氣揚眉。《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》
 
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