【FOCUS】日圓「病貓」也發威 基本面未改難止血

23/09/2022

  病貓也發威。繼3月失守125的「黑田防綫」、6月刷新135的1998年來最低,當日圓兌美元周四(22日)終觸及145的心理關口,誓言將負利率進行到底的日本央行,亦終於忍不住出手干預,推動日圓急彈至140附近。

 


  儘管財務省副大臣神田真人將日圓急貶歸咎於「匯市投機行為」,但看看錄19年最大的日美息差、冠絕全球的天量負債表、創記錄的貿易逆差,以及歷史干預的多次失敗記錄;除非日本貨幣政策棄鴿從鷹,否則將注定只是暫時止血。



多國跟加息,淪唯一負利率成員



  聯儲11月或第四度加息0.75厘,面對強美元和通脹夾擊,瑞士、沙特跟加0.75厘;英國、挪威、印尼、菲律賓則押注0.5厘;人民銀行雖未有加息動作,但周五(23日)就頑強地將人民幣兌美元中間價設定於7以上,監管過濾或高達955點子。

 


  唯一「倒行逆施」如土耳其央行,里拉在其宣布減息1厘後再刷歷史新低。不過,若論最特立獨行者,勢非日本央行莫屬--在瑞士央行大手加息後,日本正式成為唯一的「負利率俱樂部」成員;行長黑田東彥周四議息後堅稱,「兩三年也不會改變」此政策。

 


  但所謂形勢比人強,隨著日圓在黑田發言時挫至145.9的24年新低,日本政府在不到一小時內迅速出手拋售美元托價日圓--為1998年以來首次,財務大臣鈴木俊一強調,當「過度投機反覆發生,我們不會袖手旁觀」,但副大臣神田真人就明確否認干預是針對145這個特殊點位。



息差、貿易逆差、負債表齊不利



  黑田東彥、鈴木俊一、神田真人三位重量級官員,言論似顯自相矛盾,有何啟示?答案或是,日圓可續貶,但不能貶太快。高盛較早時估算,如十年期美債殖利率升至4.5%(現為3.7%),日圓恐見155。

 

 

 

 


  暫且不論日美十年期國債息差刷新2003年來最大,單看最能反映短期息口走勢的兩年期利差高達4.2厘,而8月錄得2.8萬億日圓新高的貿易逆差(首8月累計逾12.1萬億日圓),儘管日本政府擁有高達1.17萬億美元的外匯儲備(截至8月底),但其債務佔GDP比重高達逾130%冠絕全球;換言之,基本面一日未改,干預都只能是事倍功半。

 


  再看看日本過往的干預歷史,幾乎所有的單方面(Unilateral VS Joint)干預都幾乎以失敗告終;耐人尋味的是,就在昨日出手後,美國財政部僅稱「表示理解」,加拿大央行亦稱「沒有參與」。且看日圓在暫時止血後,會否邁向下個考驗146.7。

 

【你點睇】的士記分制將於周末生效,你認為該制度可否幫助的士提升服務質素?► 立即投票

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 42,025.19
    +522.09 (+1.258%)
  • 標準普爾500指數
    升 5,713.64
    +95.38 (+1.698%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 18,013.98
    +440.68 (+2.508%)
精選預託證券 More
00388 香港交易所
按盤價(HKD)︰升238.571
變動率︰+7.215%
較港股︰+0.16%
02318 中國平安
按盤價(HKD)︰升37.333
變動率︰+5.623%
較港股︰+0.36%
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰升57.032
變動率︰+4.127%
較港股︰+1.03%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰升390.241
變動率︰+3.450%
較港股︰+0.37%
精選中資美股 More
GDS 萬國數據
按盤價(USD)︰升19.180
變動率︰+11.512%
TAL 好未來
按盤價(USD)︰升8.180
變動率︰+8.201%
JD 京東
按盤價(USD)︰升28.740
變動率︰+6.761%
BILI 嗶哩嗶哩
按盤價(USD)︰升15.780
變動率︰+6.406%
精選美股 More
TSLA
特斯拉
按盤價(USD)︰升243.920
變動率︰+7.359%
PYPL
貝寶
按盤價(USD)︰升77.570
變動率︰+6.086%
AMD
Advanced Micro Devices
按盤價(USD)︰升156.740
變動率︰+5.698%
CRM
賽富時
按盤價(USD)︰升265.990
變動率︰+5.372%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 19/09/2024 20:36 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:20/09/2024 08:21
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 19/09/2024 20:36 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 03963 融眾金融
  • 0.385
  • 06862 海底撈
  • 13.480
  • 01629 冠均國際控股
  • 0.109
  • 01928 金沙中國有限公司
  • 14.680
  • 01380 中國金石
  • 0.081
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 85.700
  • 目標︰$91.30
  • 00836 華潤電力
  • 18.860
  • 目標︰$21.30
  • 01093 石藥集團
  • 4.690
  • 目標︰--
  • 01686 新意網集團
  • 3.520
  • 目標︰$3.60
  • 03606 福耀玻璃
  • 50.000
  • 目標︰--
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 85.700
  • 00700 騰訊控股
  • 388.800
  • 00941 中國移動
  • 72.100
  • 00388 香港交易所
  • 238.200
  • 00005 滙豐控股
  • 68.550
  • 03306 江南布衣
  • 13.840
  • 目標︰$9.84
  • 02380 中國電力
  • 3.400
  • 目標︰$5.00
  • 02688 新奧能源
  • 49.100
  • 目標︰$58.00
  • 內房 More
  • 01908 建發國際集團
  • 11.340
  • 黃金 More
  • 00815 中國白銀集團
  • 0.300
  • 原油 More
  • 00338 上海石油化工股份
  • 1.050
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 20/09/2024 08:36
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 20/09/2024 08:36
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 20/09/2024 08:36
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 19/09/2024 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
風水蔣知識
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【嚴正聲明】《經濟通》呼籲公眾提高警覺留意偽冒《經濟通》投資群組

如何分辨問米是否真實?通靈問事用什麼工具都可以?靈靈法即場示範通靈!

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

貨幣攻略

大國博弈

說說心理話

Watche Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

夏天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老