【FOCUS】狂人侵侵劍指中國5G 突打匯率牌恐巨浪未至

17/04/2018

  全球第五大電信設備製造商、總部深圳的中興通訊(00763)(深:000063),成為「狂人」特朗普冷戰思維的最新「中槍者」。美國商務部向該公司發出為期7年的封殺令,禁止美企向其出售零件。中興AH股周二(17日)早緊急停牌,雖暫免急挫衝擊,但俄鋁(00486)前車之鑑在先,加上侵侵在推特突然斥責中國「玩貨幣貶值遊戲」、金管局短短四日已累計6次入市托港匯--被坊間稱作「中國金融山海關」的香港,暗湧頻現之後,會否因「狂人」肆意舞高弄低,尚有滔天巨浪未至?

 

分析認為,今次禁制令實際是劍指5G,乃至整個中國的高科技產業 (CNS圖片)

 

手段舞高弄低 殺傷力驚人

 

  上周因習近平博鰲講話似有轉機的中美貿易戰,因特朗普最新打出匯率牌、中興牌而再次雪上加霜。中興是中國僅次於華為的電信製造商巨頭,其生產的設備中約25%-30%零件皆由美國企業提供,故今次封殺令大概率將帶來沉重打擊。

 

  回想上周一(9日),美國宣布制裁俄鋁(00486)及其主要股東,令該股股價當日暴跌逾50%,單日市值蒸發356億港元。敘利亞事件後,擔憂新一輪制裁的俄鋁周一(16日)再挫30%、周二早反彈前一度續跌4%,在在反映侵侵手段殺傷力驚人。

 

  代表中興通訊供應商的出口管制律師Douglas Jacobson就稱,「鑑於他們(中興)對美國產品和軟件的依賴,這對公司是毀滅性,並會對公司產生潛在的重大短期和長期負面影響。」

 

「贏5G競賽 就贏全部」

 

  分析認為,今次禁制令遠非美國商務部所指「中興向美國政府做出虛假陳述」這樣簡單,實際是劍指5G乃至整個中國的高科技產業。

 

  無獨有偶,美國行業組織CTIA(美國無線通信協會)周一發布題為「Race to 5G」的報告,直指美國應該做所有能夠令自己保持無線通信領導地位的事,因為當美國贏得5G競賽,就贏得了全部(It's important the US doeverything we can to maintain our wirelessleadership. Because when we win the race to 5G,we all win)。

 

藏大國競爭 全面遏制中國

 

  上述報告並指,包括醫療、能源、交通、執法、電子商務、物流、教育等的每一個行業,都將受到5G的影響,它將使美國變得更安全、更聰明、反應更快,這就是5G的力量。

 

  不難看出,商人本性的特朗普挑起貿易戰,並非只是表面看來在意千億順差的簡單,而是全面遏制中國。大和早前發表研究報告就指,不能再將中美稱之為貿易戰,而應是「大國競爭」。新加坡《聯合早報》周一亦發表文章稱,特朗普不僅對中國打貿易戰,也對中國打投資戰和技術戰,歸根究柢是「制度戰」。

 

加速班資回朝 美元荒恐至

 

  金管局周二凌晨於紐約交易時段尾段,再買入約57.7億港元,是自上周四(12日)以來第六度入市,金額亦是六次中最多。大和警告,隨著美國進一步加息,資金將加快流走,本港銀行體系結餘210億美元只需要數星期時間便會完全用盡。當資金流出超過1550億美元,將會出現流動性挑戰,而非單純的利息上升。

 

  弔詭的是,美債孳息曲線周一盤中創逾十年最平水平的同時,反映離岸美元流動性的3個月期Libor與隔夜指數掉期(OIS)之差卻擴至2009年以來最高的近60點子水平,或顯示境外美元加速班資回朝,離岸市場「美元荒」近在眼前。

 

  低成本離岸美元融資不再,中資企業去年發行量高達2140億美元的美元債會否出現違約風險?美元愈見緊缺之下,「弱美元」會否突然來個大幅升值?「全球最危險」的香港樓市會否跌到你不信?中興事件的後續發酵,勢更精彩。

 

撰文: 俞瑾

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