輝瑞併購Allergan 涉1.2萬億
24/11/2015
輝瑞(Pfizer)與Allergan達成1,550億美元(約1.2萬億港元)合併協議,接受對方逆向收購,成今年來全球最大併購案,亦是2000年來藥業的最大併購。
輝瑞併購Allergan涉1.2萬億,重登全球最大藥廠寶座。 (iStock圖片)
輝瑞變相從美國遷冊至稅率較低的愛爾蘭,並重登全球最大藥廠寶座。
逆向收購 遷冊愛爾蘭
逆向收購,即收購者反將業務併入被購者旗下,而今次交易將創歷來最大逆向併購紀錄。每11.3股輝瑞將換成1股總部在都柏林的Allergan,但營運總部將留在紐約。交易還涉及60億至120億美元現金,折合作價較Allergan上月28日股價溢價27%。雙方指連計債務等雜項,交易合共涉資1,600億美元。基於交易金額龐大,輝瑞昨早段跌2.9%。
輝瑞旗下主要產品包括威而鋼(Viagra)及止痛藥Lyrica,Allergan則為肉毒桿菌毒素(Botox)製造商,兩公司現時合共銷售額超過600億美元(約4,680億港元),合併後輝瑞會取代諾華(Novartis)再成全球製藥一哥。交易預計明年下半年完成,輝瑞行政總裁晏瑞德(Ian Read)會繼續領軍;Allergan行政總裁桑德斯(Brent Saunders)則會出任新公司總裁兼營運總監。
Allergan製Botox 潛力大
除此以外,交易令輝瑞不再是美企而成為愛爾蘭公司,料可將稅率降至17%至18%,低於現時在美國所繳付的約25%。Allergan現時在愛稅率約為15%。
Allergan旗下Botox一類美容醫藥產品增長潛力巨大,市場5年後料會翻倍至逾100億美元,故今次交易有望令輝瑞提速增長。Allergan銷售集中在美國,反之亦可藉輝瑞開拓全球市場。
藥廠間近年因應「奧巴馬醫保」而展開併購潮。美國財政部上周推出稅收新例,旨在收緊美企變相遷冊的條件,但分析料此舉難以阻擋輝瑞與Allergan合併。
摘錄自香港經濟日報
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