中國加徵美車稅 歐洲車躺著也中槍?

10/07/2018

  福士汽車(Volkswagen)3年前的排放醜聞反映歐盟汽車測試存在漏洞,故當局一直著手改革汽車測試流程。今年9月,所有於歐盟國家發售的汽車均需通過新測試,此舉勢必推遲各大歐洲車廠發售新車的時間表,適逢貿易戰打得火熱,美、中、歐三大經濟體皆要脅徵收汽車關稅,歐洲車廠今年難有運行。

 

福士汽車(Volkswagen) (iStock圖片)

 

  美國對華的徵稅清單共涉1,102種商品,價值約500億美元,第一波價值340億美元,包含鋼鋁產品的徵稅措施於上周五(6日)開始實施。中國亦於同日向美國「亮劍」,對340億美元美國商品加徵關稅於同日零時起生效,第一波徵稅措施針對的是美國農產品及汽車。

 

  雖然此輪貿易戰只圍繞中美兩國,但覆巢之下,豈有完卵,國際貿易環環相扣,歐洲的汽車製造商亦慘成中美貿易戰的炮灰,皆因不少歐洲車廠為降低運輸成本,紛紛將部分生產線轉移至美國。當中寶馬(BMW)及戴勒姆(Dailmer)早年已在美國設廠,寶馬位於美國南部Spantanburg的工廠,更是全球其中一個規模最大的汽車工廠。

 

歐洲車廠慘成磨心

 

  從集團的官方資料所見,寶馬位於Spartanburg的工廠,年產近45萬輛車,當中有近七成都是出口,雖然集團沒有公布出口到中國的實際數字,但中國是全球最大的汽車消費國,估計出口至中國的汽車數目為數不少。戴勒姆旗下汽車品牌平治(Mercedes-Benz)亦大受中國消費者歡迎,大行估計每年由美國出口至中國的平治數量將達6.5萬架。反觀,美國汽車品牌通用汽車(Gerneral Motors)及福特(Ford)近年於中國設廠,可見如果中國對美國的進口汽車關稅「加碼」25%,最大輸家並非美國車,而是歐洲車。

 

  更不幸的是,歐洲車廠除了面對中國汽車關稅外,更有可能要面臨美國對歐洲汽車的報復性關稅。美國總統特朗普(Donald Trump)上月底於Twitter發文指,假如歐盟拒絕放棄對美國徵收汽車關稅,就會對歐洲進口汽車徵收20%關稅。

 

  惟事情似有轉機,上周四(5日)有德國媒體報道,美國駐德國大使Richard Grenell接見德國車企高層時指,如果歐盟免除美國汽車進口關稅,特朗普或會放棄向歐洲車徵收重稅,難怪多隻歐洲車企股價連跌多日後反彈,寶馬、戴勒姆及福士皆於上周四升逾3%。

 

排放醜聞餘波未了

 

  但歐洲車廠面臨的最大挑戰,並非來自中國汽車稅「加碼」,亦非美國威脅加徵歐盟汽車稅,而是歐盟內部的汽車測試流程改革。激起當局大刀闊斧改革汽車測試流程的,就是3年前轟動一時的排放醜聞。為堵塞測試漏洞,歐美檢測部門均積極改革測試流程(見表一),最新的汽車測試流程稱為Worldwide Harmonised Light Vehicle Test Procedure(WLTP),與已沿用30多年的New European Driving Cycle(NEDC)比較,分別在於WLTP要求盡量貼近真實駕駛時的廢氣排放情況。

 

 

  表面看來,兩組汽車測試流程分別不大(見表二),但對汽車研發的影響卻十分深遠,關鍵在於WLTP車速和城鄉比例︰由以往只需分別以兩種車速測試,改為連續以4種車速進行測試;NEDC的測試路段中有34%為郊區,新測試會將比例提高至48%。郊區路況較城市複雜,部分路面比市區斜,減低汽車的能源效益。

 

 

  雖然當局聲稱新測試不會影響廢氣排放目標,皆因歐盟會根據不同車款,將WLTP的結果轉換至NEDC結果,用以計算是否符合排放準則,但以往車廠的研發部門只為迎合NEDC測試,故轉換結果或會有很大出入,加上不同車款及車廠所使用的零件亦有差異,其轉換結果會不同。

 

  歐盟要求由9月起,所有新車都要通過WLTP測試,車企為盡量拉近WLTP與NEDC測試結果的差異,或會延遲新車推出時間。值得一提,WLTP的測試結果將成歐盟成員國計算二氧化碳稅(CO2 Tax)的標準,可見WLTP亦會影響消費者的稅務支出,不難想像有較高能源效益及排放較少廢氣的車款,將更受消費者歡迎,反之,則會大大影響銷情。

 

福士排放醜聞

 

  福士汽車於2008年,看準歐美的汽車測試流程都在實驗室進行,便在柴油引擎中植入了作弊程式。安裝該程式後,汽車便能「感應」是否正在進行測試流程,從而減少廢氣排放,但實際這些汽車所排放的廢氣是美國標準的10至40倍。

 

  西維珍尼亞大學團隊於2015年揭發事件,經美國國家環境保護局調查後,福士汽車需要為事件負責,當局指每輛「作弊」車輛的罰款為3.75萬美元,以福士多年來在美國已銷售的48萬輛柴油車計算,其罰金高達180億美元。最終福士以147億美元與美國政府和解,其罰款遠高於兩年前滙豐洗錢案的20億美元,時任集團總裁的Martin Winterkorn因此辭職。

 

貿易戰對歐汽車影響多大?

 

 戴姆勒︰對平治影響短暫

 

  戴姆勒管理層估計,中美貿易戰將會令入口至中國的汽車關稅提高至40%,旗下品牌平治的SUV銷量將會低於預期,成本亦會因關稅不能轉嫁至中國消費者而有所上升。摩根大通於上月底發表報告指,雖然中國對美國進口汽車徵收關稅,會令平治SUV銷情於短期內見波動,但當兩國稅務政策的不確定性消除後,其銷量會轉趨穩定,預計關稅額外支出為2億歐元。至於WLTP將會令戴姆勒的成本增加3億歐元,合計公司全年的EBIT將會減少5億歐元。

 

 寶馬︰提早出口至中國

 

  管理層預計會受中國加徵汽車關稅影響,公司會提早將旗下汽車出口至中國,並已減價7%至8%促銷。摩通估計,寶馬進口至中國的汽車數量將減少10萬架(即20%),對集團每股盈利的影響約2%,對於歐盟即將全面推行WLTP,管理層認為新規對集團銷情及成本沒有影響。但事實上,新規已影響寶馬旗下汽油車型的銷售情況。繼集團去年決定停產M3系列後,有報道指寶馬下一個停產目標將會是旗艦車型7-Series G11/G12。

 

 福士︰車企中影響最大

 

  由於福士汽車的生產線集中在德國,故中美貿易戰對集團影響不大,但相反地,如果美國對歐盟開徵汽車關稅,福士將會是首當其衝受到影響。

 

  由於WLTP的出現是針對福士排放醜聞,因此對福士的影響亦是眾車企中最大,除了令成本增加外,福士早前承認旗下車輛在通過WLTP時遇到瓶頸,公司計劃在8月至9月底每周關閉位於禾夫斯堡的工廠1到2天,以解決全新的WLTP排放測試帶來的問題。

 

轉載自《iMONEY智富雜誌》

 

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