華夏基金: ETF汰弱留強 多元化為出路

16/08/2016

  深港通即將開車,大市似起未起,資金伺機而發。在基金互認加上槓桿及逆向交易所買賣基金(ETF)正全速發展之時,不少人認為基金界一定正等待一頓「大茶飯」。業界直言,基金互認的確吸引了不少「北水」,而ETF市場雖方興未艾,但其實已在汰弱留強。

 

華夏基金(香港) 業務拓展部總監陳志豪指,ETF其實很多元化,投資者不妨尋寶 (Dennis攝)

 

 

基金互認 北上基金吃香

  華夏基金(香港)業務拓展部總監陳志豪指,由於料人民幣輕微貶值的趨勢不變,現時中國國內資金仍然是流出為主。「近日南下的基金其實不算好賣,反而北上的基金會比較受歡迎,國內的投資者都希望可以分散投資。」

  他預料未來仍會是北上基金較為吃香,「香港的投資者的習慣是買自己熟悉的東西,不少南下基金的資產對香港人而言仍然好陌生,所以他們寧願唔買。」但他認為基金互認始終是好事,因有助基金業界發掘不同業務的可能性,但料基金暫時會傾向按兵不動,暫不再申請北上賣基金。

 

飲深港通「頭啖湯」 用ETF最快

  說起近日甚囂塵上的深港通,人人都想用最快最簡單的方法飲「頭啖湯」,之不過可以選擇的ETF其實不多。當中與深港通有關的ETF只得華夏滬深三百(03188)、華夏恆生小型股指數ETF(03157)及南方中創業板(03147)。

  當中,華夏恆生小型股指數ETF因夾「深港通」概念近日受市場熱捧,資金亦見流入。因其追蹤的恆生小型股指數消費及資訊科技板塊分別佔30.8及10.1%。自2010年起每當大市上升時,HSSI指數的表現往往跑贏恆生指數及國企指數。

  陳志豪預期如果深港通開通HSSI指數很大可能會納入名單之中,加上國內資金傾向往外走, 不排除北水會先率先流入市盈率較低的恆生小型股指數成分股中。

 

同質性高 汰弱留強

  市面上的ETF亦已呈汰弱留強之勢,當ETF的同質性高,不少交易量少的ETF均決定離場,所以多元化才是出路。陳氏直言希望香港投資者更懂得分散投資,「著眼本港市場之餘,亦不妨放眼世界,現時香港有多達186隻ETF,好多散戶都只識買盈富基金(02800)、及X安碩A50(02823)。其實除了港股及中國內地A股的ETF外,海外市場如美國、歐洲、日本、南韓、印度和東南亞等地亦有不同ETF可供選擇。而且回報仲好好。」他舉例指追蹤美國ETF半年內已經升近20%,回報比恆指及A股更理想。

  「ETF相對普通互惠基金來說很透明,而且易買賣。」他概嘆很多時散戶對ETF的信心仍是不足,「一聽到有莊家就覺得會有人操控,其實這俗稱嚇怕了他們,正確來說是流通量供應商,ETF是被動追蹤指數,操控不了的。當然,希望跑贏市場指數就懂得選擇投資主動管理的互惠基金,交由基金經理代勞,而代價是相對較高的管理費。」

 

按投資偏好選行業ETF

  面對環球經濟仍然有不少隱憂,陳志豪教路除了追蹤大市之外,投資者其實可以根據自己的投資偏好,選擇一些較「另類」的ETF,如個別行業的ETF,如公用、運輸、工業及基建等特定行業,「不用限死自己在一個框框裡面,反正ETF買用賣都很容易,多有多買少有少買。」

  槓桿及逆向ETF為今年亞洲ETF行業的發展重點,三星資產推出4隻槓桿及反向ETF,成為首批在香港上市的槓桿及反向ETF。隨後,南方東英亦在7月推出一對槓桿及逆向ETF。陳志豪建議可以承受更高風險的投資者不妨「更另類一點」,選擇槓桿及逆向ETF,「這是本港ETF發展的大方向,當然首先要更多人認識普通的ETF運作才可以,但有多些選擇始終都是好事,華夏亦會朝這方向走。」他相信其他ETF發行商未來亦會向槓桿及逆向ETF埋手。

 

撰文: 王錦霞

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