【月結-谷底反彈】新經濟股續看好 5月復工基建資源需求大

29/04/2020

  近三年來「五窮月」都有千點上落波幅,究竟今年5月應該保守觀望還是主動出擊呢?專家們似乎對新經濟股有一定程度憧憬。

 

市場關注兩會會否有措施提振基建,葉尚志認為水泥、內房在未來1個月股價會有一成正負波動。(資料圖片)

 

「宅」經濟可憧憬 騰訊阿里各有粉絲

 

  疫情衝擊下,「宅經濟」概念股突圍而出,帶動不少科網股獲追捧。安里主席兼行政總裁黃偉康對《經濟通通訊社》指出,阿里巴巴(09988)的走勢比起騰訊(00700)一直較為落後,主要是近期缺少納入港股通及「染藍」(成為藍籌股)的憧憬,但長遠納入的機會仍然相當高。早前亦有傳出軟銀配股減持阿里巴巴,但他認為相關消息已被消化,而且阿里的估值合理,亦較騰訊便宜,只要有人願意接貨,對股價影響有限。他預計,阿里巴巴再失落180元的機會相當小,建議在200元以下部署,上望230元或以上。

 

  第一上海證券首席策略師葉尚志對《經濟通通訊社》表示,該行看好互聯網龍頭股份,尤其是一些核心業務能獨當一面且帶來盈利的企業,其中,預期騰訊首季業績或優於預期,疫情之下核心手遊業務盈利可超出預期,集團依靠其手遊業務保持流水並建立生態圈,當中微信支付與銀行接軌,以及發展小程序亦能鞏固生態圈,稱騰訊調整至近370元可考慮。

 

新經濟股同樣吸引 美團小米考慮撈貨

 

  葉尚志提醒投資者,需要分清楚新經濟股、宅經濟受惠股,以及不受疫情影響股份的分別。其中騰訊、平安好醫生(01833)及阿里健康(00241)是三類同屬,好醫生及阿里健康已見階段性高位,分別回氣至近90元和近16元可吼入。至於美團(03690)雖然屬新經濟概念股及宅經濟受惠,但在疫情之下物流及消費信心均受負面影響,故貼近90元才吼買。

 

  市場預計恆指公司會在5月15日公布首季檢討結果時一併公布,會否將同股不同權、第二上市公司股份納入恆指選股範籌,若然成事,屆時阿里巴巴、小米及美團將成「染藍」大熱,葉尚志認為,即使他們可以成為恆指成分股,對業務亦無直接影響,但有部分資金追蹤指數,認為可提高資金參與度,評級公司亦有機會調整個別股份評級,致該等企業發債成本降低。

 

  黃偉康則認為,美團點評在短期內急升兼有機會重上「紅底」股水平,他認為,該股近期升勢過急,因為市場憧憬內地全面復工加上餐廳重開,有助重振美團的外賣業務,但該股近期已升抵早前接近100元的密集平台區,加上整體業務最快亦要在下半年始恢復,目前可作短線部署,建議買入價為95元。

 

  另一隻新經濟股小米(01810)因為其同股不同權的企業架構,亦獲憧憬納入恆指成分股。黃偉康認為,「染藍」因素對小米的影響不及其印度手機市場受衝擊來得大,因為小米主打中低價5G手機,而且在印度及歐洲市佔率亦高,這亦解釋到為何今年初內地爆發疫情時,小米的表現仍較同業好。他又指,目前市場對小米的看法由早前的樂觀轉為觀望,首要關注歐洲及印度的疫情發展。

 

全國兩會5月下旬開 關注措施振經濟

 

  隨著內地逐漸恢復經濟活動,相信內地將繼續以「三頭馬車」推動經濟增長,對於傳統基建受惠股如水泥和基建股,黃偉康指該板塊早已累積不少升幅。相比之下,資源股走勢較落後,而且隨著基建項目開展,對資源需求亦會增加。上周油價異常變動,觸發投資者擔心大宗商品的價格走向,他認為市場對此過份憂慮,因為油價長遠的合理價格應在40美元一桶,故不擔心其他商品價格長期低迷。近期不少資源股走勢較基建股落後,他指出,有關股價接近近月低位,估值低故值博率高,當中,他較看好江西銅業(00358)及比較落後的水泥股金隅集團(02009),前者可於現價部署,上望8.5元,後者可在1.9元以下部署,上望2.4元。

 

  對於內地政府將在5月下旬舉行全國「兩會」,市場關注會否有措施提振基建,葉尚志認為水泥、內房在未來1個月股價會有一成正負波動。在水泥行業整合之下,潤泥(01313)、海螺水泥(00914)跑出,能取得相對較高溢價,至於金隅這些較小型股份料反覆向下。他亦看好內需,在憧憬內地政府提振消費下,安踏體育(02020)是行業龍頭,體品單價較低容易吸引購買力,而且疫情過後料市民更注重運動,東京奧運亦確立了在明年7月夏季舉行,多項因素利好下,認為貼近55元水平吸引。

 

撰文:李皆穎、余嘉欣及吳藹林

 

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