滬港開車: 基金未南下暫觀望 內地客沽H買A享免稅

　　「滬港通」通車首天，海外大戶、股民紛紛擠進北上列車，但南下車箱十分冷清。《經濟通通訊社》記者今天(17日)到上海多間中資券商營業部了解相關情況。有內地機構投資者表示，今天沒買賣港股，對「港股通」抱觀望態度。

「滬港通」南下冷清，有分析認為主要因投資者早已經有其他渠道購入港股 (駐滬記者吳天佑攝)

滬股通額度午後全數用完

　　滬港通試點初期，港股通總額為2500億元，每日額度105億元滬股通總額度；為3000億元人民幣，每日額度為130億元。滬港通開通首日，據港交所(00388)資料，約下午1時55分，北上投資A股的滬股通今天130億元(人民幣.下同)額度已全數用完。午市開始不足1小時，用了18%或23.79億元額度。港交所網頁顯示，每日額度已經用盡，新的買盤將會暫停接受，惟賣盤則不限。

　　另一邊廂，據上海交易所資料顯示，南下投資港股的港股通，餘額仍達87%或91.26億元，僅用13.74億元或%13.1%，反應冷淡。

內地機構投資者: 今天沒買賣港股

　　「滬港通」通車首天，海外大戶、股民紛紛擠進北上列車，但南下車箱十分冷清。《經濟通通訊社》記者今天再次到上海多間中資券商營業部了解相關情況。

　　儘管先前內地媒體如何造勢，說投資者對港股有多大興趣，但今天「港股通」的成交額卻在唱反調。某券商營業部負責人解釋，客戶無疑對投資港股感興趣，但他們大部分對港股不夠熟悉，首天只願意小注操作。而恆指今早下跌，亦對個人投資者的入市意欲有影響。

　　當然，首天成交額並不能說明甚麼，散戶也不是左右交投的主要力量，不過亦有內地機構投資者對「港股通」抱觀望態度。

　　一名內地私募基金董事長向記者表示，今天並未透過「港股通」機制買賣港股。他們在香港早有證券戶口，申請「港股通」只是為了獲取另一個投資渠道，但他亦強調「滬港通」是項長遠的策略。問到投資偏好，他則比較看好濠賭股，並稱未來會在香港買賣A股權證。

許照中: 南下反應淡市場大失所望 高估內地散戶興趣

　　六福金融主席許照中表示，滬港通今日正式開通，港股通現僅用去不足10%額度，反應差過預期，市場大失所望。反觀滬股通極速花掉90多億元人民幣，僅餘三成額度，將先前的預期完全逆轉。

　　他指出，市場原先估計南下多於北上，是由於以往內地人對港股興趣較大，港人對A股則感到陌生。但通車反應則顯示出，內地基金並未透過港股通進行投資，或是沿用以往QDII方式，只靠內地散戶支撐交易量。

　　加上，市場高估了內地散戶的興趣，因為散戶喜好炒細盤股，港股通涵蓋的200多隻「不是他們杯茶」，他預計南下額度今天無法用完。

　　相反，滬股通吸引海外基金大舉投資A股，相信額度將快全數用完。他指出，滬港通開通首天運作順暢，對兩地股市長遠發展有利。

六福金融主席許照中表示，市場高估了內地散戶對港股通的興趣 (資料圖片)

信誠: 投資者早有渠道買港股 滬股通反應佳因基金興趣濃

　　信誠聯席董事張智威表示，從目前滬港通之額度來看，港滬通今日配額或未必爆滿，主要因為投資者早已經有其他渠道購入港股，所以未必需要透過港股通買賣。

　　至於滬股通，目前額度剩餘不足40億元，反應十分踴躍，相信是不少基金對A股有濃厚興趣，所以於開市前已購入A股。

　　他透露，該行有不少客戶已經入票購買A股，涉及資金已經超過百萬元人民幣，他們主要對內銀及內險股感興趣，因為前者大分部都有折讓，而後者則看中高息。

　　被問及有關重新檢視額度之問題，他指出，相信不需要太心急下定論，需再留意幾天之情況，所以預期暫時都不會作特別調整。

耀才: 今早以AH換股居多 內地客沽H買A以享免稅

　　耀才(01428)銷售及客戶服務部董事許繹彬表示，今早客戶對通過「滬股通」計劃購買A股之反應熱烈，由8時開始已經不斷收到客戶查詢，今早以AH股換股居多，當中以內銀內險為主，不少客戶把手上H股全數沽出，轉而購入A股。

　　他又指，甚至有內地客戶特別沽出H股，並透過「滬股通」計劃購入A股，涉及上千萬資金，主要因為透過「滬股通」計劃買賣可以享有免稅之優惠，所以吸引有國內已開戶之客戶通過計劃購買A股。

　　他指，因應內地股民較為審慎，亦偏好對股份進行分析及做足準備工作，所以都未見急入透過「港股通」計劃購入H股。不過，他認為，下午仍有交易時間，所以反應有待觀察。

　　另外，他又指出，自「滬港通」公布後，已經於國內進行更多宣傳，亦有更多人到港開戶，普遍對騰訊(00700)及一些財險股有興趣，而目前有「滬港通」計劃亦可增加投資者信心。

浙商證券: 滬股通搶手因額度偏少 短期難以推動行情

　　今日北上投資滬股通氣氛熱烈。滬港通開閘一小時之內，滬股通額度已經用去70%。截至11:26am，已用額度81%，僅餘19%或25.47億元人民幣。市場分析認為這與供應和需求的不平衡有關。

　　浙商證券A股份析師王偉俊表示，滬股通受到投資者歡迎的狀況並不出乎意料，因為相對於境外投資者對於A股投資的興趣而言，目前滬股通開放的投資額度依然很小，因此可能會出現供不應求的狀況。但是他指出，雖然從長期看滬港通將給A股帶來大量的海外資金，但是短期來說對於A股大盤的影響不大。

　　他表示，從目前A股走勢來看，今日滬港通開閘後A股大盤並非出現大幅上揚，一方面是因為投資額度有限，另一方面是因為滬港通的利好已經在過去幾個月當中逐步釋放，目前有利好出盡的情況。他表示，滬綜指從年中的低點反彈至今，漲幅在500點左右，其中大部分是因為滬港通利好的推動，但是A股在實現大幅上漲之後並未有太多的調整，因此目前利好兌現之後，大盤可能會進入一點調整期，而且調整幅度可能不小。

交銀國際: 滬港通可關注估值差距、稀缺性和藍籌概念

　　交銀國際發表報告指，預期隨著時間的推移，兩地市場將會出現強勁的跨境資金雙向流動，偏好最有可能吸引資金流入的，同時回報率對資金流敏感的板塊。根據這個邏輯，推薦A股消費、金融和運輸業、H股信息軟件業，另外在A股和港股裡同時偏好醫療和汽車業。此外，相信滬股和港股投資者都將追捧本身缺乏的板塊。因此，投資者應關注估值差距、希缺性和藍籌股的投資概念。

　　報告指，上周中國宣布滬港通投資者將連續三年豁免資本增值稅，QFII和RQFII投資者也享有此優惠。此舉其實是讓投資中國市場的境外投資者未來三年免稅，這個消息本身就能夠為市場帶來10%的估值重估。另外，連同最近大家都談到的中國版的「馬歇爾計劃」，滬港通是人民幣國際化的重要組成部份。

新股及衍生產品料數月內可納入滬港通範圍

　　至於滬港通長遠發展，港交所行政總裁李小加向外電表示，預期未來將新股及衍生工具產品納入滬港通可投資範圍內，只需數月便可實現。另外，他認為與深交所互聯互通只是時間問題。

撰文: 駐滬記者吳天佑、中國組、採訪組 整理: 特寫組

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