季結-蕭索如秋: 「十三五」借高鐵穩增長 電動車板塊或獲扶持

　　本月港股走勢反覆，月初先低走，月中曾升破十天及廿天線，但月底最終仍然失守，一度創逾兩年新低。恆指已連跌五個月，展望10月份中共召開五中全會，將審議「十三五規劃」，除了國企混改，市場相信政府亦會有一系列推基建保經濟的大動作，不過經濟數據持續疲弱，擔憂情緒仍然籠罩各大板塊。

「十三五規劃」或觸及環保議題，長遠而言新能源汽車產業受政府支持 (CNS資料圖片)

五中全會料規劃「十三五」 中交建現價低宜長揸

　　鐵路基建股第三季在低位保持橫行，即使9月份中鐵(00390)宣布重組，亦對股價幫助不大，但有傳10月份「十三五規劃」將會出台一系列有利高鐵及基建的措施，望推動中國經濟，市場相信會對該板塊股份有刺激作用。

　　新鴻基金融財富管理策略師溫傑對《經濟通通訊社》表示，較為看好鐵路股，因一帶一路、「十三五規劃」、高鐵外交，該等公司未來於國內外的業務發展皆有保證，來季的固定資產投資會多。加上經過大跌市後，相關股份股價回落至一定水平，估值已甚為便宜，當中就以中交建(01800)最為吸引。惟溫傑提醒，鐵路股現價雖然抵買，卻不宜短炒，應留待國策正式出台、大市回暖，方吸納作中長線投資。

　　耀才證券研究部經理植耀輝同樣認為相關股正處於穩增長，第四季值得期待，他向《經濟通通訊社》推介南車時代(03898)，因該公司技術水平較高，前景較好，建議待股價稍微回落後買入作中長線持有。

汽車下季數據仍然悲觀 轉買比亞迪上望48元

　　汽車股第三季表現不佳，因6月及7月汽車產量及銷量均不理想，惟吉利(00175)及長汽(02333)9月份銷量同升，令一眾車股股價回至8月份水平見底反彈，而直至9月末國務院為保增長擴內需，率先公布針對車輛之政策，小排量乘用車購置稅獲減半，帶動相關股份回升。

　　溫傑預料，中央未來兩三個月將再有措施擴大內需，務求多方面刺激消費，不過他卻呼籲勿高追傳統汽車股，因市場氣氛仍然較弱。植耀輝則表示，10月份車股將個別發展，因其對9月汽車行業數據有保留，建議投資者應待數據公布，令車股走勢明朗後再考慮買入。

　　兩人均推介電動車比亞迪(01211)，因「十三五規劃」或觸及環保議題，長遠而言新能源汽車產業受政府支持，電動車實質業務增長空間大，銷量上升速度快，有望抵銷傳統車方面的萎縮，溫氏預測比亞迪股價走勢雖較波動，長線仍可上望48元左右。另外，植氏認為，電動車充電設備的需求亦會增長，看好相關泰坦能源技術(02188)，惟該公司基本因素差，股價波幅亦大，入手需謹慎。

美國加息本地地產股首當其衝 走勢波動需小心

　　本地地產股份在8月份成重災區，到9月份美國宣布暫時不加息，助地產板塊稍微回穩，不過市場普遍預期美國年底前宣布加息，料地產股將首當其衝。

　　溫傑預期，本地樓市將平穩發展，因港元匯價強勢，即使美國加息本港亦不一定跟隨；息口低，市民買樓的意欲不減。何況本地地產股以現價計，較資產淨值有達四至五成折讓，比一般的企業折讓三成更吸引，風險較低、進可攻退可守；投資者如對內地經濟信心不大，想避開中資股，則可考慮相關股份。其中，長實(01113)業績佳、下半年銷售達標，長線可衝68元。而新世界(00017)較易隨樓價波動，需加以留意；與零售相關的收租股則會受旅遊業下滑所影響，要避免沾手。

　　然而，植耀輝卻不建議在第四季買入地產股，因為美國加息步伐加快，而本港樓價亦開始隨港股大跌市而回落，走勢將趨向動盪，建議投資者觀望，即使決定買入亦應選擇較為穩定的藍籌地產股。

內房行業望成中國托市神針 中海外潤地獲看好

　　中國經濟下行風險仍大，溫傑指出內地股市形勢未好轉，樓市便成為最重要支柱，中央應會推出國策作支持，包括減息降準、放寬限購令及公積金第二套房按揭等。另外，內地房市已逐漸回暖，特別是銷售成績不錯，但投資額未增加；而在內需、出口表現未如理想下，中央欲GDP「保七」，則自然會於第四季加大力度投資。溫氏相信，A股股市差的情況未必會傳至樓市；人民幣貶值應止，對外債高之內房影響不大，中海外(00688)及潤地(01109)等股份可看好。

澳門賭業股利好訊號將至 銀娛低谷位值得觀察

　　至於賭業同因中國經濟不佳而被拉低，各大行紛紛料全年博彩收入降，一眾濠賭股8月均錄得大幅下跌，銀娛(00027)更跌至2012年7月水平。植耀輝認為賭股未來關鍵在於
10月博彩收入數字，博彩收入在上年6月開始逆轉下挫，至今已博彩收入已超過一年錄得同比下跌，植氏表示，如9月份博彩收入同比跌幅有所收窄，將會是賭股的利好訊號，但不過業績轉好需時，建議投資者短期應再觀望。

(植耀輝披露持有南車時代股份)

撰文: 黃冠真、楊英傑

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