金非昔比: 五一金光不再 金飾股難望好

　　五一假期金光不再。中國經濟轉向、內地反貪等等因素，令訪港旅客大減，原本的零售業黃金周不復存在，市場更大吹淡風，瑞銀預期今年香港零售市道或成2009年以來最差，零售股前景不容樂觀。

零售業銷售踏入今年後進一步轉弱，金飾業等零售股前景不容樂觀 (資料圖片)

零售管理協會: 五一銷情不樂觀

　　近年五一「黃金周」效應早已因假期日數大減而褪色。香港及內地零售股亦因經濟增長放緩及國內反貪等種種原因而不復當年勇，不見「炒味」。評級機構標普預料，內地百貨股未來一、兩年銷售不振。

　　事實上，本港零售銷售連跌12個月，2月零售額370億元，按年下跌20.6%，遠遜市場預期，亦是自1999年1月以來單月跌幅最大，而銷售量亦大跌19.5%。香港零售管理協會向零售商作出的調查， 3月份銷售額會有10%的跌幅，預期今年銷售額難反彈。協會相信今年五一假期的零售銷情不樂觀，尤其是高消費及最受惠個人遊的行業之銷售跌得最為嚴重。

　　政府發言人指出，零售業銷售的表現在踏入今年後進一步轉弱，除了受到訪港旅遊業持續放緩的顯著拖累外，資產市場的整固可能削弱市民的消費意欲。另外，旅發局表示，今年頭兩個月整體訪港旅客減少約13%，而內地旅客下跌18%。

金行免手工費救亡 瑞銀: 港零售09年以來最差

　　零售股中，首當其衝的一定是從前旅客必買的珠寶金飾業。如六福(00590)、周生生(00116)及周大福(01929) 的銷售更明顯因內地打貪而大挫，只望趁「五一」檔期救亡。周生生以香港全線分店金鏈及金鐲免手工費作招徠；六福亦推黃金手鐲手工費全免，其他黃白金首飾手工費三五折優惠。周大福暫未有黃金周促銷活動，只有部分店鋪延長營業。

　　瑞銀報告指出，今年對香港零售商而言，有機會是自2009年來以來最困難的一年，該行料全年零售貨值增長僅按年升5%。瑞銀解釋，內地旅客消費占本港零售額約35%，惟自2011年內地旅客增長放緩，相信短期內難以扭轉形勢。

金飾股前景淡 投資評級遭降

　　作為龍頭的周大福亦難逃被唱淡的厄運。匯豐證券發表研究報告指，下調周大福投資評級，由「持有」降至「減持」，目標價由4.3元削至4元。匯證指，周大福16財年第四季同店銷售跌26%，差過第三季跌15%。而中國內地市場的銷售表現亦有惡化，同店銷售跌25%，第三季只跌6%。

　　由年初至今金價回升15%，金飾產品銷售進一步下跌。而周大福的金飾產品同店銷售錄得下跌27%。匯證預期，未來三年中國的珠寶零售業的年複合增長率為5%，而09-15年的年複合增長率為22%。

　　同時，下調六福集團投資評級，由「買入」降至「持有」，目標價由20.7元削至16.3元。匯證指，六福集團第四季同店銷售跌28%，遜於第三季跌26%。而內地銷售亦惡化，雖然內地市場的銷售佔比少，但第四季同店銷售跌19%，遜於第三季跌10%。

撰文: 王錦霞、採訪組 

全新節目《說說心理話》青少年不可以戀愛！？真實個案講述驚心動魄經歷► 即睇