【匯控預測】加息周期來臨 料市場轉而關注利息收入表現
20/02/2017
去年下半年債市波動，匯控(00005)「炒房」業務仍佔一大比重，料會受影響。瑞銀預料匯控去年於「炒房」的稅前盈利達85.51億(美元.下同)，即較去年的79.1億元增加約8%，佔整體稅前盈利的42%。
去年發出多宗「黑天鵝」事件，債市及匯市投資難以操作，相信對匯控的「炒房」業務帶來影響 (資料圖片)
債市波動對「炒房」影響難料
新鴻基金融財富管理策略師溫傑向《經濟通通訊社》表示，去年第四季投資氣氛及股票市場均向好，未有出現重大風險，即使特朗普正式上場，但環球市況尚算明朗，料炒房業務表現不會太差。
不過，華富嘉洛資產管理副總裁鄭昆侖向《經濟通通訊社》表示，去年發出多宗「黑天鵝」事件，令投資環境變得複雜，債市及匯市投資難以操作，相信對匯控的「炒房」業務帶來影響。但他亦強調，早幾年低息環境持續，匯控才需要依靠「炒房」方面的收入，但隨著加息周期來臨，市場會轉而關注集團的利息收入表現。
每加息50點子將貢獻盈利增長5%以上
瑞銀表示，美國加息將成為匯控業績最正面的催化劑，料美國每加息50點子，稅前盈利會相應增加5%，若果聯儲局於2019年前加息300點子，意味會貢獻匯控稅前盈利增長25%。
高盛表示，美國及本港息口上升將有利匯控業務，因匯控是全球最具流動性的銀行之一，剩餘存款達4000億元以上，本港佔當中的2000億元，隨著息口向上，淨息差及資產收益率均可擴闊。若果今年加息50點子，集團今年盈利將錄6%提升。
德銀則指出，匯控亞洲市場對加息敏感度較美國為高，因集團於本港的資產是美國的3倍，若果港元拆息(HIBOR)未來三年進一步上升150點子，意味匯控於亞太區的淨息差將有30至35點子改善，對於集團整體淨息差則有25至30點子貢獻。
撰文: 陳佩珊
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