【匯控預測】加息周期來臨 料市場轉而關注利息收入表現

20/02/2017

  去年下半年債市波動,匯控(00005)「炒房」業務仍佔一大比重,料會受影響。瑞銀預料匯控去年於「炒房」的稅前盈利達85.51億(美元.下同),即較去年的79.1億元增加約8%,佔整體稅前盈利的42%。

 

去年發出多宗「黑天鵝」事件,債市及匯市投資難以操作,相信對匯控的「炒房」業務帶來影響 (資料圖片)

 

 

債市波動對「炒房」影響難料

  新鴻基金融財富管理策略師溫傑向《經濟通通訊社》表示,去年第四季投資氣氛及股票市場均向好,未有出現重大風險,即使特朗普正式上場,但環球市況尚算明朗,料炒房業務表現不會太差。

  不過,華富嘉洛資產管理副總裁鄭昆侖向《經濟通通訊社》表示,去年發出多宗「黑天鵝」事件,令投資環境變得複雜,債市及匯市投資難以操作,相信對匯控的「炒房」業務帶來影響。但他亦強調,早幾年低息環境持續,匯控才需要依靠「炒房」方面的收入,但隨著加息周期來臨,市場會轉而關注集團的利息收入表現。

 

每加息50點子將貢獻盈利增長5%以上

  瑞銀表示,美國加息將成為匯控業績最正面的催化劑,料美國每加息50點子,稅前盈利會相應增加5%,若果聯儲局於2019年前加息300點子,意味會貢獻匯控稅前盈利增長25%。

  高盛表示,美國及本港息口上升將有利匯控業務,因匯控是全球最具流動性的銀行之一,剩餘存款達4000億元以上,本港佔當中的2000億元,隨著息口向上,淨息差及資產收益率均可擴闊。若果今年加息50點子,集團今年盈利將錄6%提升。

  德銀則指出,匯控亞洲市場對加息敏感度較美國為高,因集團於本港的資產是美國的3倍,若果港元拆息(HIBOR)未來三年進一步上升150點子,意味匯控於亞太區的淨息差將有30至35點子改善,對於集團整體淨息差則有25至30點子貢獻。

 

撰文: 陳佩珊

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