【科網熱潮】Snap掛牌急升反映存憧憬 分析:盈利模式待觀察

　　繼Facebook(fb)和Twitter之後，第三大社交媒體、設「閱後即焚」功能的即時通訊軟件Snapchat的母公司Snap，昨晚（2日）在美上市，股價逆市急升44%，報24.48美元，成交超過2.16億股。

　　Snap在上市文件標榜其為相機公司，不過其主要相機產品--可拍攝短片的智能眼鏡Spectacles熱潮似乎已冷卻。

　　分析師認為Snap未有確實的盈利模式，未能對fb產生巨大競爭力，又指科技股近期已累升不少，不宜高追。

分析師認為Snap未有確實的盈利模式，未能對fb產生巨大競爭力 （Snapchat官網截圖） 

沈慶洪: 須觀察Snap能否維持持續性的收入

　　騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪對《環富通基金頻道》表示，Snap上市當日股價即急升44%，反映投資者對這類社交平台的前景存在很大的憧憬。不過，這類科企最終能否跑出或成功，長遠而言還有待觀望其業務發展是否穩定、能否維持持續性的收入。所以，他比較喜歡選擇較成熟和具有盈利能力的fb。當年，fb上市時亦曾跌穿招股價，但隨著其業務取得理想的回報後，股價便隨之攀升。

黃耀宗:大型科企較小型科技股為穩陣

　　晉裕環球資產管理投資研究部高級分析員黃耀宗則認為，選擇較大型的科技股會較小型科技股為穩陣。他對《環富通基金頻道》表示，即使Snapchat推出閱後即焚功能，fb隨即亦仿效其推出同樣的功能，故此，相信Snap暫時未能對fb構成競爭力。他會選擇投資於fb，因其市佔率大，較具優勢；不會選擇Snapchat，因暫時看不到其業務存在明確的盈利模式。

科技股基金長線受歡迎 短線偏貴

　　至於科技股板塊基金，黃耀宗說，這類基金長線受歡迎，因科技行業是將來發展的重要環節。不過，隨著蘋果將推出新智能手機，科技股近期已被炒上，累升幅度亦不少，目前，可見科技股股價已充分反映其盈利，因此，該行已將科技股的評級由「優於大市」下調至「中性」。暫時，投資者不宜高追，只可趁回吐才買入。同時，美元呈強亦打壓科技股海外業務的盈利。

　　「亨德森遠見基金--環球科技基金」的一年回報累升了三成，「富達環球科技基金」一年回達四成。這兩隻基金近數月內已累升了14%-15%。

Snap上市後 美股短期料調整

　　他指，據過往歷史，在大型科技股上市後(如fb及阿里巴巴等)，美股都會作出回吐，今次Snap上市後，美股隨即回落。他相信美股短期內會進行調整，並消化3月15日美國聯儲局有大機會加息的預期。長線而言，美股升勢尚未完結。料年內道瓊斯指數會升上22000，標普500的目標為2440，納指的為6100。

　　黃耀宗指，自上周起，新興股票市場開始出現資金外流，這與炒美國加息的因素有關。

　　沈慶洪指，在美股近期不斷上升後，於昨日作出調整亦屬常，未來美股後市須視乎特朗普的1萬億基建開支政策、減稅政策等能否獲國會通過並落實，及推出的規模多大。

撰文: 伍賜好

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