【回顧展望-國金】歐元明年升勢料沒法擋 頁岩油成油價關鍵

29/12/2017

  2017年初幾乎所有華爾街大行一致看好美元,市場憧憬美國總統特朗普減稅及1萬億美元基建開支計劃,加上聯儲局逐步加息,認為將可對美元提供更多支持。然而,這股樂觀情緒很快就被打破,2017年內聯儲局三次上調利率,但美元強勢並沒有像預期般出現。

 

歐元全年走勢凌厲,累升達14% (iStock圖片)

 

歐元料會延續今年強勢

 

  相反歐元全年走勢凌厲,累升達14%。法巴指出,如果2018年底美元兌歐元大幅走軟,對於大部分人來說都不會感到驚訝。不過,特朗普的減稅政策很可能在2018年上半年給美元帶來支持,但預期刺激作用不太可能維持到下半年,估計明年底美元兌16個主要貨幣中會有13個是下跌的。

 

  雖然聯儲局在過去兩年來一直在加息,但市場對加息的速度或許有些失望,令歐元較美元有更大的上升潛力。市場一致預期,歐元上漲的走勢將在2018年重演,因歐洲央行未來將逐步放緊寬鬆貨幣政策,ING認為在歐洲央行將存款負利率調升為零之前,歐元將會先行反映,這將會推升歐元,估計明年歐元潛在升幅仍有一成。

 

美元後市走勢未感樂觀

 

  西證香港期貨董事劉艷玲對《經濟通通訊社》表示,2018年美元繼續弱勢,因通脹率仍然未達標,令美元的走勢仍處於「曖昧期」、被歐元牽著鼻子走,若歐洲經濟保持復甦,市場可能會提早「估計」歐央行會收緊政策,對美元將會帶來新一輪的壓力。她預計,歐元2018年首季將可升破1.2美元水平,而美匯指數繼續走勢偏軟,在93至95水平上落,若跌穿92,則有可能會重返2014年水平,但整體上在92.5有支持。

 

  至於圓匯方面,2018年走勢很大程度上取決於美國經濟增長及加息速度,若美國勞工市場的強勢可以帶動通脹上升,從而令十年期美債收益率攀升的話,圓匯將會隨之走下。不過,整而言市場對圓匯明年走勢相當分歧,由美元兌105至120日圓不等。

 

高盛看布油上62美元

 

  今年以來市場對油組延長減產協議的樂觀氣氛所籠罩,再加上中東地緣政治影響供應,油價不斷從低位反彈,近日更高見67.1美元,創兩年半新高。不過要留意來自美國頁岩油的衝擊與日俱增,令頁岩油產量已成為影響油市再平衡的重要因素。

 

  較早時油組及俄羅斯等非油組產油國同意將每日減產180萬桶的協議延長至2018年底,其後高盛、瑞銀及大摩等大行將油價目標價上調,認為延長減產可令庫存在明年第三季度回歸正常化,而當中最牛的高盛將布蘭特期油目標價上調至62美元,認為油組今次的減產承諾較預期大。

 

美國增產或會打壓油價

 

  不過,大行巴克萊力排眾議,認為近期的油價升勢大多受臨時性因素刺激,加上油價的上漲會促使美國等產油國在明年提高產量,進而導致庫存重新開始增加,估計明年油價在每桶55美元的水平。劉艷玲表示,美國期油首季偏強或能上試62美元,但美國貢岩氣增產將會抵銷油組減產的利好因素。

 

  她續指,當年油價一舉跌至27美元的時候,市場當時擔心庫存過高及美國增產不斷,而目前庫存即使下跌,但仍處於高水平,故基本面未有大改變;而美國庫存增加或減少亦只是數字上的遊戲,旨在將油價舞高弄低,預計若油價在55美元水平,美國會繼續增產。

 

金價波動下有一定支持

 

  金價今年表現頑強,在聯儲局加息3次及歐洲央行有可能減少買債的情況下,金價整體仍上升逾一成,因實際利率仍然處於低水平。不過金價是以美元價計,除非出現地緣政治危機,否則金價難大有作為,只會溫和上升。

 

  劉艷玲認為,若金價能一舉升破1350美元,再漲的空間好大,預計首季會於1200至1360美元上落。匯證認為,雖然避險資金稍從黃金流走,但新一代投資者仍對黃金有一定興趣,因現時股市處於高位以及債券價格上揚,估計金價2018年平均價為1322美元。

 

表列今年主要貨幣、商品表現及2018年預測

 

  美國聯儲局今年加息三次,但美元仍然上升乏力,金價有約一成升幅。至於原油方面,油價在油組延長減產協議後亦反覆向上升。展望2018年,市場預期美元將繼續弱勢,而油市及金市不確定性依然相當高。

 

撰文:吳芷晴

【與拍賣官看藝術】常玉作品屢創天價,背後其實藏著跌宕起伏的人生► 即睇

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 42,065.94
    +2.58 (+0.006%)
  • 標準普爾500指數
    升 5,713.44
    +10.89 (+0.191%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 17,996.91
    +48.59 (+0.271%)
精選預託證券 More
00016 新鴻基地產
按盤價(HKD)︰升84.275
變動率︰+3.391%
較港股︰+3.79%
00005 滙豐控股
按盤價(HKD)︰升70.019
變動率︰+1.808%
較港股︰+1.55%
02318 中國平安
按盤價(HKD)︰升37.564
變動率︰+0.941%
較港股︰-0.23%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰升388.326
變動率︰+0.829%
較港股︰+0.19%
精選中資美股 More
JD 京東
按盤價(USD)︰升29.220
變動率︰+2.347%
YUMC 百勝中國
按盤價(USD)︰升36.010
變動率︰+1.351%
BABA 阿里巴巴
按盤價(USD)︰升89.470
變動率︰+1.337%
BIDU 百度
按盤價(USD)︰升87.220
變動率︰+1.136%
精選美股 More
INTC
英特爾
按盤價(USD)︰升22.345
變動率︰+2.312%
TSLA
特斯拉
按盤價(USD)︰升242.500
變動率︰+1.784%
AMC
AMC Entertainment Holdings
按盤價(USD)︰跌4.667
變動率︰-1.956%
GM
通用汽車
按盤價(USD)︰跌47.900
變動率︰-2.005%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 23/09/2024 09:46 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:23/09/2024 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 23/09/2024 09:46 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 00700 騰訊控股
  • 387.600
  • 02336 碩奧國際
  • 0.071
  • 01548 金斯瑞生物科技
  • 11.200
  • 02121 創新奇智
  • 3.300
  • 09890 中旭未來
  • 5.080
  • 01113 長實集團
  • 32.400
  • 目標︰--
  • 01044 恒安國際
  • 22.550
  • 目標︰$25.00
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 86.750
  • 目標︰$91.30
  • 00836 華潤電力
  • 19.840
  • 目標︰$21.30
  • 01093 石藥集團
  • 4.930
  • 目標︰--
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 86.750
  • 00700 騰訊控股
  • 387.600
  • 00388 香港交易所
  • 241.000
  • 00005 滙豐控股
  • 68.950
  • 00001 長和
  • 43.750
  • 03690 美團-W
  • 132.800
  • 目標︰--
  • 00315 數碼通電訊
  • 4.150
  • 目標︰--
  • 00552 中國通信服務
  • 3.960
  • 目標︰$4.30
  • 汽車 More
  • 01810 小米集團-W
  • 20.550
  • 地產 More
  • 01997 九龍倉置業
  • 23.850
  • 原油 More
  • 02386 中石化煉化工程
  • 5.290
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 23/09/2024 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 23/09/2024 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 23/09/2024 21:46
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 23/09/2024 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
風水蔣知識
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【嚴正聲明】《經濟通》呼籲公眾提高警覺留意偽冒《經濟通》投資群組

如何分辨問米是否真實?通靈問事用什麼工具都可以?靈靈法即場示範通靈!

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

貨幣攻略

大國博弈

說說心理話

Watche Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

夏天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老