【回顧展望-經濟把脈】貿戰影響浮現 出口商感憂慮 港出口審慎

19/12/2018

  受惠於環球經濟復甦,本港今年上半年的商品整體出口表現不俗,但面對中美貿易戰陰霾,本港出口商提早出貨附運,加上面對英國脫歐及環球經濟調整等多個不明朗因素,有分析預測,明年出口增長將放緩,最壞情況是個別月份出現負增長。

 

  回顧今年,貿易環境大致向好,本港今年上半年的商品整體出口貨值較去年同期上升9.3%。踏入下半年,除了9月的商品出口貨值增幅錄4.5%的低單位數增幅,較7月及8月的雙位數增幅明顯減慢,10月份受中美貿易戰關稅影響,出口商提早出貨所帶動,本港整體出口貨值重上雙位數升幅,按年升14.6%至3837億元,遠高於9月僅4.5%的增幅。

 

  綜觀首10個月,本港商品整體出口貨值較較去年同期上升9.8%,達約3.46萬億元。貿發局研究總監關家明接受《經濟通通訊社》訪問時表示,受惠於環球市場需求強勁,預料本港今年全年出口貨值及貨量將分別增長9%及6.4%。

 

關家明表示,對香港明年出口前景「審慎樂觀」(Kenji攝)

 

貿易戰影響浮現 港出口商漸感憂慮

 

  於今年初,香港貿易商對出口前景較具信心,反映香港貿易商現時的出口表現及短期前景的貿發局出口指數,於第二季錄得54.1,創29季以來新高,惟中美貿易摩擦曠日持久,出口商對短期出口前景明顯轉感憂慮。

 

  於今年第四季,近半受訪港商在貿發局的調查中表示,貿易摩擦已為其業務帶來負面影響;有三分之二港商指曾遭買家削減訂單,亦有46%出口商被買家壓價。逾半受訪者預期,貿易摩擦將打擊短期出口前景。

 

  關家明指,不少出口商來年仍然擔憂出口增長放緩,相信憂慮情緒至少在未來數月仍會持續。

 

不確定因素增 明年出口表現審慎樂觀

 

  如無意外,明年3月1日將是中美貿易戰「停火90天」的談判死線,而同月29日亦是英國離開歐盟的日子,再加上不少亞洲經濟體及歐盟經濟增速於第三季減慢,環球經濟的增長動力於近期有所減弱,經濟下行風險增加,令本港出口前景蒙上陰霾。

 

  不過,關家明認為,雖然全球經濟正面對多個不確定因素,惟全球經濟大致保持周期性增長趨勢,對香港明年出口前景「審慎樂觀」,預測明年本港出口貨量增長3%,較今年估計的6.4%調低近半幅度。

 

  他相信,在中美關係不至於完全決裂下的情況下,明年出口貨值增長可達約5%。當中,日本市場的購買力或受上調消費稅影響,錄低單位數的增長;歐洲市場則料有8%以上的增幅。

 

貿易保護主義抬頭,中美貿易磨擦的不確定性,勢左右明年本港出口表現(資料圖片)

 

個別月份出口或現負增長 料不會有大規模倒閉潮

 

  他坦言,貿易保護主義抬頭,相關影響或會持續一段時間,香港出口增長或受影響。中美貿易戰的發展仍會反反覆覆,而本港出口商提前發貨附運至美國,相關負面影響或於明年首季始反映出來,當中1月及2月受高基數及農曆新年等季節性因素影響,更可能出現負增長。

 

  對於不少廠商表示計劃搬遷生產線,關家明指,廠商搬遷生產線涉及不同營商考慮,包括人民幣匯率、勞工及環保要求增加等,而分工較精密的行業,例如電子產品,相信較難搬遷供應鏈,料即使廠商擬搬遷生產基地,也需要一段時間才能反映,亦相信明年出口增長減慢,也不會出現大規模公司倒閉或裁員潮。

 

恒生銀行料明年香港貿易增長介乎4-6%

 

  恆生銀行(00011)首席經濟師薛俊昇向《經濟通通訊社》表示,本港明年出口表現或受數個因素,一是中美貿易磨擦的不確定性;二是歐美地區作為亞洲出口主要市場之一,如果其經濟增速走弱將或影響亞洲出口表現;三是高基數效應,出口增速相對之下有所回落;四是如果油價及大宗商品價格回落,或會遏抑出入口表現。

 

  薛俊昇指出,考慮到明年本港明年實質經濟及通脹增長均有約2%水平,預測明年貿易增長將介乎4%至6%。

 

撰文:李梓瑩

 

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