按盤價 
《經濟通通訊社１３日專訊》華潤啤酒（００２９１）報２８﹒１元，跌４﹒７５％，盤中
高低見２７﹒９元，暫成交達９２４萬股，涉資２﹒６９億元。
大和資本發表內地啤酒業研究報告指出，今年上半年，內地四大啤酒製造商在銷量增長減弱
下，平均銷售價及稅前息前折舊前攤銷前利潤率（ＥＢＩＴＤＡ Ｍａｒｇｉｎ）好壞參半。反
觀外國品牌銷量有較強勁的增長並走高檔化路線，但內地則有較強的價格管制。該行重申對潤啤
的「買入」評級，認為該公司有較高提價能力，仍視之為首選股。
報告說，外國品牌的盈利能力加強，受贊助世界盃的影響，世界最大的啤酒製造商
Ａｎｈｅｕｓｅｒ－Ｂｕｓｃｈ ＩｎＢｅｖ（ＡＢ ＩｎＢｅｖ）於今年上半年的均價及稅前
息前折舊前攤銷前利潤率於內地急速上升。儘管如此，受惠於低基數及較好經濟規模，內地啤酒
製造商，華潤啤酒亦於以上兩方面急起直追。上半年，內地同業的ＥＢＩＴＤＡ Ｍａｒｇｉｎ
大約在１５－１７％水平，較ＡＢ ＩｎＢｅｖ全球平均３７％低。與此同時，行業的高檔產品
銷量增長維持在雙位數，該行預期，如華潤啤酒與喜力（Ｈｅｉｎｅｋｅｎ）達成合作協議，其
稅前息前折舊前攤銷前利潤率在長遠而言可以達國際水平。
與此同時，恆生指數報２６６８６，升３４１點，主板成交６１１﹒０３億元。
表列同板塊或相關股份表現：
股份（編號） 現價 變幅
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中國旺旺 （００１５１） ６﹒３８元 升０﹒１６％
青島啤酒 （００１６８） ３２﹒６５元 跌１﹒０６％
統一企業中國（００２２０） ７﹒８１元 升０﹒５１％
香港生力啤 （００２３６） １﹒１９元 無升跌
康師傅控股 （００３２２） １３﹒１２元 跌０﹒６１％
北京控股 （００３９２） ３８﹒７０元 跌０﹒３９％
中國食品 （００５０６） ３﹒５５元 升０﹒５７％
康大食品 （００８３４） ０﹒５９元 無升跌
長壽花食品 （０１００６） ３﹒２５元 升０﹒６２％
蠟筆小新食品（０１２６２） ０﹒５９元 無升跌
周黑鴨 （０１４５８） ４﹒４７元 升３﹒２３％
親親食品 （０１５８３） ２﹒３２元 升１﹒３１％
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（ｓｃ）
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