按盤價 
《一周攻略》前周一（９日）在本欄分析道，兩會過後，有入市機會，而上周一（１６日）
更形肯定，並看好長和（００００１）上市後的表現，如今看來，正是如此，由前周四
（１２日）在２３７００之下有支持開始，只短短一周，即反彈至２４５００之上，不是偶然，
無論中外，都有給力。
＊中外皆給力，儲局留一手，Ａ股價量增＊
一方面，當然是得力於美國聯儲局議息結果出現，消除部分不明朗因素，令大家相信，局方
不急於加息，雖然有點保留，堅持沒有加息的時間表云云，但大家都明白這是保留彈性和決策空
間，跟局方決定刪去耐性一詞，方向上是一致的。
另一方，自然是早前兩會完結後，投資者繼續憧憬本身有興趣看好的中長期走勢，例如Ａ股
，幾乎所有投資者都明白官方的想法，希望有慢牛出現，讓資金有序引導至資本市場，而不必局
限於內房作為財富儲存，讓更多老百姓善用基金或保險以至股票，作為投資工具，減輕地方財政
在人口老化下的壓力，如此一來，Ａ股價量齊升，便是絕對可以預期的事。
＊內地股民影響日深，決定技術形態成敗＊
有趣的是，在這種力量之下，其實港股力度不大，固然是本身定性使然，港股多是國際機構
投資者的競技場，想法也傾向於以外圍資金流動為主導，輔以基本因素如企業業績的高低，但近
年有滬港通之下，內地股民的想法，更形重要，不少即市炒作味濃，如港股通排行榜首位置者，
自然是內地投資者的盤路為主。
內地股民思維加深對港股的影響，實在有利於形態的形成與破壞。正如之前看圖索驥，以技
術走勢而言，港股在２３５００至２３８００有支持，但既然人人看此位置，尤其是自去年１２
月１７日即市低位２２５３０起的上升通道在１月底和２月初打破，大家看漲幅的三分二作為調
整，正是人同此心，何況內地投資者傾向是趨勢追隨的信徒，自然早於真正觸及２３５００，便
已先下手為強，形態上，或多或少提早了調整完成。
即市而言，港股目前僅僅上試２４５００，已經受阻，估計本周有待整固，目標保守一點，
是重回２４５００至２５０００之內，已經不錯。
換言之，如今有不同的力量在港股較量，而且旗鼓相當，傳統上的外資基金仍有相當力量，
但後起之秀的內地股民亦非同小可，可以想像，港股的炒作模式，有必要重新評估。這不單是傳
統的想法，如估值高低或走勢如何，甚至政策憧憬，更多是不同類型投資者的思考方式不同，可
以造成原本有效的推測，變成稍縱即逝，甚至沒有大派用場的日子。
＊選股顯重要，長和夠獨特，Ａ股續看漲＊
這樣一來，突顯是選股的重要，筆者一直看好的長和系，重組公布後，獲投資者支持，股價
表現說明一切，而近日開始了重組的部分，長實已變成長和，稍後讓有把和黃（０００１３）換
成長和，再來是分派長地，一連串動作，但可以肯定，作為港股中少有的可以把握國際市場脈博
，而多年來南征北討屢建奇功的股份，剛好是本地市場中，定位上可以既減少外資資金流入流出
的影響，又減少純粹炒作政策憧憬的影響，而較建基於本身的經營績效的選股目標。
當然，從大勢上，Ａ股影響力日增是無可否認的事實，Ａ股ＥＴＦ如安碩Ａ５０
（０２８２３）或南方Ａ５０（０２８２２），甚至近日公布業績後股價大漲的平保
（０２３１８），以至多年來或多或少是Ａ股替代品的國壽（０２６２８），都是佳選。
《經濟通通訊社特約分析師 周進略》
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