按盤價 
《楠楠自語》馬雲減持１０００萬股阿里巴巴ＡＤＳ，即８﹒７億美金，差唔多７０億港元
，數目絕對唔少；加上之前軟銀透過期權合約減持阿里，可以減持第一次，就可能有第二次，如
果繼續減持，肯定對於股價有負面影響。
派息肯定唔係好消息。如果一間公司有發展方向，可以自己投資新業務，點解要派息？證明
阿里已經發展受限，變成另外一間中移動（００９４１），先需要增加派息吸引投資者。但問題
係，阿里係科網企業，之前比幾十倍ＰＥ估值佢，如果變成公用股，就得１０倍。用呢個邏輯睇
，依家絕對唔平，只能夠講係ｆａｉｒ ｖａｌｕｅ。
之前話分拆，主要係國家終於整改完阿里金融同其他業務。大家以為整改完畢可以重新發展
時，依家又話唔畀分拆。彈出彈入，投資者無所適從。
股價弱勢，公司又被監管綁手綁腳，業務又冇突破，點解要買呢？估值平唔係一個理由，都
要睇資金偏好，市場畀低估值一定有原因。
森林好大，唔係只有一棵樹，不如睇少一隻，唔好嘥自己時間，等基本面好轉先慢慢重新留
意。建議有貨而且虧損唔大嘅朋友，逐步換馬至其他股份；如果有陳年蟹貨，解套機會非常渺茫
，自行處理啦。《南華證券高級分析師 莫灝楠》
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