《股壇解碼－戴名》美國經濟韌力仍在，美團（３６９０）操之過急

　　《股壇解碼》美國上周初領失業救濟人數２３﹒１萬，雖然略高於預期，但Ｔａｒｇｅｔ、
Ｗａｌｍａｒｔ和ＧＡＰ業績紛紛報喜，顯示美國消費市場仍然熾熱，投資者勿過分擔憂。蘋果
公司的ＣＥＯ　Ｔｉｍ　Ｃｏｏｋ在三藩市與越南國家主席會面後表示，越南是蘋果公司特殊商
業戰略的一部分，如果參考富士康在越南的投資活動，相信蘋果公司將會在背後推動富士康加速
將生產線從中國轉移到越南，當成本降低後，將有利蘋果公司的業績表現，投資者可以在富士康
越南生產線全面投產後，投機買入蘋果公司的股份。
　
＊大灑金錢＊
　
　　新加坡下月將向合資格的成年國民派發２００至８００新加坡元，作為幫助國民對抗通脹的
利民政策，也佐證了新加坡經濟復甦的勢頭持續。當局對未來一年的展望積極看好，皆因持續流
入的資金推升新加坡的通脹，但另一方面亦為新加坡經濟打下一口強心針。亞洲貨幣中除日圓外
，投資者可考慮有經濟持續增長支撐的新加坡元。
　
＊落井下石＊
　
　　市場傳聞黑石集團正在拋售位於中國１１個城市總值超過１００億元人民幣的物流資產包，
如果傳聞屬實的話，將對外商投資國內的信心帶來負面影響。黑石集團作為全球知名的投資機構
，如果選擇在低價位出售旗下投資物流業務的話，間接給予外界一個中線不看好中國經濟的訊號
，而出售業務後的資金是去是留才是市場焦點所在，如果撤離中國的話，相信和近期美國倡導禁
止養老金投資中國相關資產有關，投資者宜密切留意事態發展。
　
＊弱勢已成＊
　
　　恒指期權認沽比例急升至６４：３６，貼價位１８６００點上周四（１６日）出現建倉，但
參考恒指上周五（１７日）的走勢，相信仍然以ｓｈｏｒｔ認購證為主，牛熊證街貨比例進一步
回升至６０：４０。雖然恒指在上周四站穩１７６１１點以上，但ｓｈｏｒｔ認購證倉位仍然主
導後市走向，新一輪跌浪的第一個支持位將在１６６３５點附近。阿里巴巴（０９９８８）宣布
不再推進雲智能集團的完全分拆，而盒馬首次公開募股計劃亦會暫緩，投資者仍然以逢高減持、
候低吸納作為入市策略。
　
＊股票簡評＊
　
　　美團（０３６９０）主要於中國提供平台和採用技術連接消費者及商家，提供包括餐飲外賣
、到店餐飲、酒店和旅遊預訂等服務。最近集團公布截至今年６月底止半年度業績，營業額增長
約３０％至接近１３００億元人民幣，轉虧為盈錄得約８０億元人民幣盈利。今年６月，美團以
接近２﹒４億美元現金收購Ｌｉｇｈｔ　Ｙｅａｒ　ＡＩ和北京光年之外科技全部權益，同時承
擔３﹒６億元人民幣債務，該等公司主要從事大型語言模型的研發業務，收購能為集團帶來任何
利好仍然有待觀察；另一邊廂又計劃收購ｆｏｏｄｐａｎｄａ母公司旗下東南亞送餐業務，如果
交易落實，將有助美團的業務維度。不過，美團一直陷於虧損狀態，雖然業績在改善當中，但跨
國收購業務存在眾多的不確定性，不管是管理還是營運層面都有可能出現交接斷層，其中最常見
的是勞資合約的過渡，這些都可以為集團帶來重大的現金壓力，加上ＫｅｅＴａ羽翼未豐仍處在
燒錢階段，是喜是悲要等下次業績才能稍見端倪，現在急於進行收購雖然能趁勢低價併購，但同
樣地業務在收購後要即時帶來正面盈利效益也不容易。美團的股價雖然已下跌不少並且在低位徘
徊，１０３元的支持位是不容有失，如果失守的話，美團的股價將下試９２元，投資者短期內宜
觀望。《資深市場人士　戴名》
　
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