《經濟通通訊社11日專訊》野村國際發表研究報告指,中國外運(00598)短期正面
促進因素有限,因此在物流同業中,中國外運是該行最不推薦的股份。野村將其評級由「買入」
下調至「中性」,而目標價則維持於4﹒4元。
報告指,相信中國外運收購招商局物流資產將會難以令其每股盈利有增長。該行預料,在撇
掉出售及交易所得的收益後,招商局物流2017上半財年的核心利潤只是1﹒64億元人民幣
,按年跌24%。
另外,在近期中國船運業整合及潛在的出口增長放緩下,該行料公司的EBIT毛利將受壓
於國際貨物運輸下降,又相信中國外運2017下半財年的盈利會令人失望。野村指,若中國外
運收購招商局物流能產生更大的協同效應,而招商局物流亦願意為新股付出更高價,該行將會對
公司股票更為正面。
在行業中,野村呼籲「買入」嘉里物流(00636),認為該公司下半財年會有更強勁的
增長,對有機會派發特別股息的深圳國際(00152)亦給予「買入」評級。(ky)
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