按盤價 
《經濟通通訊社２３日專訊》港交所（００３８８）行政總裁李小加發表網誌表示，香港交
易所實施上市新規一年，可以看見香港的生物科技生態圈慢慢開始成形，本港資本市場正在吸引
越來越多的生物科技行業專才。他相信，上海推出科創板，會讓新經濟上市的蛋糕越做越大，香
港也會同樣受惠，比如有一些企業會考慮Ａ＋Ｈ的雙重上市安排，如果滬港通納入科創板股票，
也會吸引更多國際投資者通過香港投資內地，提升香港對於國際資本的吸引力。
他強調香港與內地資本市場的關係一直以來都是優勢互補，不是非此即彼的關係。他指，本
港在吸引公司上市方面擁有不少獨特的優勢，本港是個完全自由進出的國際化資本市場，尤其是
自互聯互通機制開通以來，吸引了愈來愈多全球各地的資金，對於希望走出海外的中國公司而言
，在香港上市更具有良好的國際品牌效應，因此對香港的上市制度充滿信心。
＊新經濟新股較波動符合市場規律＊
至於去年以來不少新經濟股票上市當天跌破發行價（破發），他認為破發的不一定是壞公司
，好公司不一定不破發，應該尊重市場、敬畏市場。所有市場都有一個從衝動逐步走向理性的自
然發展過程，這與市場參與者對於市場和行業的認識程度高度相關，對於包括生物醫藥在內的新
經濟行業，市場認知較少，這些新股上市後的波動往往比較大，這些現象符合市場規律。
他續指，自上市新規生效至今年４月底，共有４０家新經濟公司發行新股，融資１５０４億
元，已佔同期融資總額的一半以上；香港已經成為全球第二大生物科技上市中心，９家生物科技
公司發行新股，還有１０多家生物科技公司已經遞交了ＩＰＯ申請，更多生物科技公司正在準備
來港上市，相信隨著中國醫藥市場的高速增長和創新藥審批制度的改革，香港有望發展成為中國
生物科技公司上市的首選地。
＊研究縮短新股發行結算周期＊
他又指，上市改革只是邁出了優化新股發行機制的第一步，上市委員會已設立專門小組，檢
討新股上市及發行流程，將從上市前投資、「重複申請」、基石投資者、新股回撥機制、配售指
引、定價機制的靈活性等六個方面，探討進一步完善新股發行及上市程序的改善空間。同時亦正
研究縮短新股發行結算周期，讓市場的定價功能更真實地反應市場環境。
對於今年首四個月香港新股融資總額僅排名全球第三，李小加指，短期內的排名從來都不是
追求的目標，今年以來，本港市場的上市融資趨勢仍然強勁，包括大型跨國公司的上市申請、生
物科技板塊的持續升溫等。（ｓｋ）
全新節目《說說心理話》青少年不可以戀愛！？真實個案講述驚心動魄經歷► 即睇
