按盤價 
《經濟通通訊社２５日專訊》野村發表研究報告指，內地壽險企業今年的增長或勝去年，但
增長壓力仍然持續，並認為利率走勢將是決定公司股價表現的較大因素，當中推薦利潤較高的公
司，包括中國平安（０２３１８）、中國太保（０２６０１）及新華保險（０１３３６）。產險
方面，該行認為，在強而有力的監管之下，產險的承保周期將呈Ｕ型走勢，當中看好中國財險
（０２３２８）。
野村表示，壽險的新業務價值將從２０１８年的疲弱表現復甦，但仍面臨壓力，主要由於行
業監管的收緊，以及行業擴張放緩。該行將上市保險企業２０１９年平均新業務價值增長預測，
下調１個百分點，而２０２０至２０２１年的就維持不變。
對於產險行業，野村預期在目前的商業環境之下，頂級的產險公司比中小型公司，將面臨較
少的經營壓力，因此更為傾向選擇大型產險公司。同時由於有新的稅收規定推出，或會降低公司
的有效稅率，因而上調大部分產險公司的２０１９至２０２１年的盈利預測。（ｓｋ）
野村對部分內險最新評級及目標價：
股份 目標價（元） 調整幅度 評級
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中國平安 （０２３１８） １１８﹒１１ ＋９﹒５％ 買入
中國太保 （０２６０１） ４１﹒３２ ＋１﹒２％ 買入
新華保險 （０１３３６） ５６﹒５８ －０﹒１％ 買入
中國太平 （００９６６） ３０﹒８２ －１﹒２％ 買入
中國人保 （０１３３９） ４﹒２８ －２﹒３％ 買入
中國再保險（０１５０８） １﹒７ －５％ 買入
眾安在線 （０６０６０） ３１﹒６１ －９﹒９％ 買入
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