《勝算在握》大華繼顯葉國邦：薦買中生製藥、中興通訊

　　　　　　　　　　　　大華繼顯葉國邦：薦買中生製藥、中興通訊

　　中生製藥（０１１７７）：集團為內地領先的醫藥研發集團，年度研發開支投入佔銷售收入
１０％以上，屬全國第一，令在研產品管道豐富且長期作為行業的發展先驅，大華繼顯估算短期
產品管道淨現值相當於每股５﹒１９港元。高毛利的腫瘤分部為其主要的增長動能，其中去年獲
批上市的重磅新藥安羅替尼，預計年內能夠實現高達２０億元人民幣的收入目標，成為增長動力
關鍵。
　　另最少１２款臨床試驗中的腫瘤藥品預計將於２０２１年至２０２２年上市，盈利增長具充
足的能見度。短期而言，內地新版醫保目錄預計最快於本月發布，集團若干產品如安立生坦片、
賽維健及得佑有機會被納入，繼而顯著提升產品銷售，對股價亦具催化作用。技術走勢上，其股
價近日升穿８﹒３６元的重大阻力，現已重上各主要平均線之上，ＭＡＣＤ呈牛差且位於０以上
。建議於８﹒３６元買入，目標價９﹒２５元，止蝕價７﹒６５元。（建議時股價：８﹒５元）
　
　　中興通訊（００７６３）：集團在５Ｇ技術研究上具競爭力，據ＩＰｌｙｔｉｃｓ的數據顯
示，截至６月１５日，中興通訊擁有１４２４個５Ｇ標準必要專利和專利申請，位列全球前三，
僅次於華為和Ｎｏｋｉａ。５Ｇ核心晶片持續升級將為今年的研發重點投入之一，在基站芯片方
面，管理層表示７ｎｍ工藝的芯片已經完成設計並量產，目前正在研發５ｎｍ工藝的５Ｇ芯片，
有望進一步提升核心競爭力以迎接基站建設的需求。
　　而隨著５Ｇ商用進程快速推進，集團已在全球獲得２５個５Ｇ商用合約，並與包括內地三大
電訊商在內的全球６０多家營運商展開５Ｇ合作，下半年的增長速度有望因電信運營商的資本開
支提升而加快。目前股價相當於２０１９年預測市盈率１９﹒４倍，較５年平均水平２０倍為低
，在５Ｇ發展周期值得給予更進取估值。
　　技術走勢上，其ＭＡＣＤ呈牛差且位於０以上，１４天ＲＳＩ處５０以上的強勢區域，上揚
的１０天及２０天平均線正提供回調支持。建議２２﹒５元買入，首目標價２８元，止蝕價
１８﹒５元。（建議時股價：２２﹒７５元）《大華繼顯（香港）策略師　葉國邦》
（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份的任何權益。）


　　　　　　　　　　　　一中證券彭啟明：薦買光大控股、中航科工

　　光大控股（００１６５）：集團業務為投資控股及在國內提供全面金融服務，專注發展直接
投資、資產管理和產業投資業務。在過去三年業績營利比較穩定，因負債比率不高，預期周息率
達五厘。走勢上三月份曾試過高位１６﹒９元，近期反覆回落，近日在１１至１２元有打底跡象
，現價可把握機會留意。建議買入價１１﹒８元，目標價１３元，止蝕價１１﹒２元。
（本周一建議時股價：１１﹒９２元）
　
　　中航科工（０２３５７）：集團從事一系列航空產品研究、開發、生產至銷售，亦提供航空
工程規劃、設計以致營運等等。全球化下令各地方更容易到達及接觸，國內機場所需要的硬件更
新以及擴展令航空業務未來發展有所保障。股價在過去六個月從高位回落，上週四有買家積極買
盤入市，上升突破下降通道，有機會把走勢扭轉。建議買入價４﹒５元，目標價５元，止蝕價
４﹒２５元。（本周一建議時股價：４﹒５９元）《一中證券董事總經理　彭啟明》
（筆者持有上述股份權益）