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19/08/2019 08:34

【人行新招】人行解讀:通過LPR新機制,推動降低貸款實際利率

  《經濟通通訊社駐京記者黃燕明19日北京專電》人民銀行就完善貸款市場報價利率
(LPR)形成機制答記者問。人行稱,通過改革完善LPR形成機制,可以起到運用市場化改
革辦法推動降低貸款實際利率的效果。
  一是前期市場利率整體下行幅度較大,LPR形成機制完善後,將對市場利率的下降予以更
多反映。
  二是新的LPR市場化程度更高,銀行難以再協同設定貸款利率的隱性下限,打破隱性下限
可促使貸款利率下行。監管部門和市場利率定價自律機制將對銀行進行監督,企業可以舉報銀行
協同設定貸款利率隱性下限的行為。
  三是明確要求各銀行在新發放的貸款中主要參考LPR定價,並在浮動利率貸款合同中採用
LPR作為定價基準。為確保平穩過渡,存量貸款仍按原合同約定執行。四是中國人民銀行將把
銀行的LPR應用情況及貸款利率競爭行為納入宏觀審慎評估(MPA),督促各銀行運用
LPR定價。
 
*報價方式改為按照公開市場操作利率加點形成*
 
  人行稱,新的LPR由各報價行於每月20日(遇節假日順延)9時前,以0﹒05個百分
點為步長,向全國銀行間同業拆借中心提交報價,全國銀行間同業拆借中心按去掉最高和最低報
價後算術平均,向0﹒05%的整數倍就近取整計算得出LPR,於當日9時30分公布,公眾
可在全國銀行間同業拆借中心和人民銀行網站查詢。與原有的LPR形成機制相比,新的LPR
主要有以下幾點變化:
  一是報價方式改為按照公開市場操作利率加點形成。原有的LPR多參考貸款基準利率進行
報價,市場化程度不高,未能及時反映市場利率變動情況。改革後各報價行在公開市場操作利率
的基礎上加點報價,市場化、靈活性特徵將更加明顯。其中,公開市場操作利率主要指中期借貸
便利利率,中期借貸便利期限以1年期為主,反映了銀行平均的邊際資金成本,加點幅度則主要
取決於各行自身資金成本、市場供求、風險溢價等因素。

*增5年期品種,為房貸等長期利率定價提供參考*

  二是在原有的1年期一個期限品種基礎上,增加5年期以上的期限品種,為銀行發放住房抵
押貸款等長期貸款的利率定價提供參考,也便於未來存量長期浮動利率貸款合同定價基準向
LPR轉換的平穩過渡。
  三是報價行範圍代表性增強,在原有的10家全國性銀行基礎上增加城市商業銀行、農村商
業銀行、外資銀行和民營銀行各2家,擴大到18家。新增加的報價行都是在同類型銀行中貸款
市場影響力較大、貸款定價能力較強、服務小微企業效果較好的中小銀行,能夠有效增強LPR
的代表性。
  四是報價頻率由原來的每日報價改為每月報價一次。這樣可以提高報價行的重視程度,有利
於提升LPR的報價質量。2019年8月19日原機制下的LPR停報一天,8月20日將首
次發布新的LPR。
  人行表示,改革前存在貸款基準利率和市場利率並存的「利率雙軌」問題。銀行發放貸款時
大多仍參照貸款基準利率定價,特別是個別銀行通過協同行為以貸款基準利率的一定倍數(如
0﹒9倍)設定隱性下限,對市場利率向實體經濟傳導形成了阻礙,是市場利率下行明顯但實體
經濟感受不足的一個重要原因,這是當前利率市場化改革需要逼切解決的核心問題。這次改革的
主要措施是完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制,提高LPR的市場化程度,發揮好
LPR對貸款利率的引導作用,促進貸款利率「兩軌合一軌」,提高利率傳導效率,推動降低實
體經濟融資成本。

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備註: 即時報價更新時間為 18/11/2019 17:59
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