《勝算在握》大華繼顯葉國邦：推薦中軟國際、濰柴動力

　　　　　　　　　　　大華繼顯葉國邦：薦買中軟國際、濰柴動力

　　中國軟件國際（００３５４）：集團為提供ＩＴ服務與解決方案的領先企業，在
Ｇａｒｔｎｅｒ發布的２０１８年全球ＩＴ服務市場份額報告位列百強，內地同業中市佔僅次於
中電信、阿里巴巴和華為等巨企。其逾八成收入來自服務核心大客戶的基石業務，由於所涉及的
包括華為、匯豐、平安集團、中移動、騰訊及阿里巴巴等多個領域的大型企業，中軟國際累積多
年的技術能力可在內地鼓勵技術創新和數字化轉型的進程中發揮。
　　集團去年雖受收入佔比逾半的主要客戶華為之公司特殊事件影響，惟隨著事情淡化，華為的
ＩＴ研發投資有望回復正常。除雙方早年在雲解決方案、雲服務等領域已展開的戰略合作，去年
１２月就構建人工智能創新中心的合作，將進一步探討晶片、軟件等的人工智能應用，為集團未
來的收入提供充分的能見度。股份２０２０年預測市盈率約１５倍，為過去三年估值區間的中端
，且較同類企業明顯折讓，估值不算進取。
　　技術走勢上，其股價上周以大成交突破５﹒３０元的平台阻力，ＭＡＣＤ現雙牛，動力提升
。故建議現價收集，首目標價６﹒６５元，止蝕價４﹒７元。（建議時股價：５﹒７元）
　
　　濰柴動力（０２３３８）：集團在內地重型卡車全產業鏈均擁有競爭優勢，其中於發動機及
變速箱市場各得超過３０％和８０％市佔位居首位。肺炎疫情毫無疑問短期正影響工程動工以至
重卡需求，惟替換需求帶來的中線樂觀銷售前景不變。
　　自去年７月起，內地正式開始實施「國五」至「國六」的排放標準升級，初步涵蓋以天然氣
作燃料的商用車，並預計在今年７月擴展至全國。強勁的替換需求曾相繼在２０１３及２０１７
年的排放標準更新後出現，由於濰柴旗下的發動機符合「國六」標準，可直接受惠於發動機以至
淘汰「國三」排放標準重型卡車的實際更換需要。
　　股份２０２０年預測市盈率約１０﹒７倍，低於其歷史平均及全球同業約１２　倍的估值，
且其過去五年均處於淨現金狀態，有助其維持穩定的派息比率，目前約３﹒４厘的息率提供進一
步防守性。技術走勢上，股份１０天和２０天線趨平，股價近日企穩１０天線和自年初延伸的下
降通道之上，整固壓力改善。故建議現價收集，首目標價１６﹒３元，止蝕價１３﹒２元。
（建議時股價：１４﹒９元）《大華繼顯（香港）策略師　葉國邦》（筆者為證監會持牌人士，
無持有上述股份的任何權益。）

　　　　　　　　　　　　一中證券彭啟明：薦買中石油、中交建
　
　　中石油（００８５７）：集團從事一系列的原油及天然氣勘探、開發、生產及鎖售等等，其
勘探與開發包括海外項目如與伊拉克油田合作。最近受疫情影響，內地對石油需求減少，令股價
更跌穿五十天線。相信疫情過後內地生產量回升，股價將有所支持。建買入價３﹒４３元，目標
價３﹒８元，止蝕價３﹒２８元。（本周一建議時股價：３﹒５元）
　
　　中國交通建設（０１８００）：集團為國有企業，其業務包括基建建設及裝備製造等業務。
國內經濟放緩股價三年內整體緩慢向下，可把握短時間升跌周期獲利。股票跌至中長線收集的位
置，若大市有支持可望重上五十天線。建議買入價５﹒５元，目標價６﹒１元，止蝕價５﹒２５
元。（本周一建議時股價：５﹒６６元）《一中證券董事總經理　彭啟明》
（筆者持有上述股份權益）