《經濟通通訊社24日專訊》瑞銀下調本港今年全年樓價格預測,由升5%下調至持平至下
跌5%,並預計2024年將跌逾10%,以反映中小型發展商高負債風險及長期高利率環境。
該行下調多隻本地地產股目標價16%至34%。其中,基於潛在派息令人失望,且股息率不具
吸引力,該行下調新地(00016)評級,由「買入」下調至「中性」,及維持長實
(01113)「中性」評級。
不過,該行重申恒地(00012)「買入」評級,由於農地轉換加快因素未反映在股價之
中。信置(00083)評級更由「中性」上調至「買入」,由於手頭穩健淨現金水平,目標價
升9%,由10﹒1元升至11元。
*下調新地、嘉里建設投資評級至中性*
瑞銀預計,2023至24年辦公室租金將下降3%至5%,由於供應過剩及空置率將進一
步增加。明年本港零售銷售可能按年持平,因內地遊客消費疲弱和本地消費流失,該行稱,選擇
性偏好零售及辦公室的發展商。該行指出,現時本地地產股每股資產淨值折讓58%,接近
1998年低位61%。
高槓桿中小型發展商可能會大幅減價賣樓,以促進現金回籠,限制樓價反彈空間。該行認為
,在聯儲局減息前,住宅市場可能不會顯著復甦。加上潛在估值資本化率擴張亦是另一擔憂。該
行稱,對辦公室大業主,如冠君產業信託(02778)、置地保持謹慎態度。(rh)
瑞銀對本地地地產股最新評級及目標價
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本地地產股 評級 目標價(港元)
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新地(00016) 買入→中性 106﹒6→87
恒地(00012) 買入 28﹒5→23﹒4
長實(01113) 中性 47﹒9→40
信置(00083) 中性→買入 10﹒1→11
嘉里建設(00683) 買入→中性 20﹒6→13﹒5
九倉(00004) 中性 25﹒2→20
冠君產業信託(02778) 沽售 2﹒7→2﹒1
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